多因 素叠加 存储类上市公司业绩大涨

近(jìn)日，存储板块上多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨
市(shì)公司兆易创新、澜起科(kē)技(jì)等多只个股(gǔ)陆续(xù)披露(lù)了2024年一季度报(bào)告 或一季度(dù)业(yè)绩预告。金融投资报记(jì)者注(zhù)意到，多家公(gōng)司一季度业绩(jì)大幅增长，其中江波龙今(jīn)年一季(jì)度净利(lì)润同比增长236.93%。
业(yè)内人士普遍认为(wèi)，存(cún)储原厂减产(chǎn)及价格上涨带动存储(chǔ)产业链企业业(yè)绩回(huí)升；同时，AI应用落地，也给存储行业带来一(yī)定的拉动作(zuò)用
。

多家公司业(yè)绩大增
4月22日，江(jiāng)波龙发布2024年一季报。今年一(yī)季度(dù)，公司实现营业收入44.53亿元，同比增长200.54%；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润3.84亿元，同比增长236.93%。公开资料显示，公多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨(gōng)司聚焦存储产 品(pǐn)和应用，形成存(cún)储芯片设计、主控芯(xīn)片设计(jì)及固件算法(fǎ)开发、封
装测试(shì)，以及生产制造等(děng)核心能力 ，为市
场(chǎng)提供消费级、车规(guī)级、工(gōng)规级存储器，以(yǐ)及
行业存储软硬件(jiàn)应用解决方案。
对于业绩的增长，江波龙表示，一季(jì)度营业收入(rù)增长主要是因为大力拓展业(yè)务，实现了出(chū)货量(liàng)的大幅增(zēng)加 。同时(shí)，公司的期间费用受到员工股权激励计划股(gǔ)份支付费用(yòng)0.83亿元的影响，若剔除相应(yīng)金额，报告期内净利润增长幅度(dù)将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙头(tóu)兆易(yì)创新于4月20日(rì)披(pī)露(lù)了今年一季报。今(jīn)年一季度，公司实现营业收(shōu)入16.27亿元，同比增(zēng)长21.32%；归
属于上市公司股东的净利润 2.05 亿元，同比增长36.45%。兆易创(chuàng)新表示(shì)，业绩的增(zēng)长主要是消费市场需求回暖，存储芯片(piàn)出货量增加，带动营业收入同比增加所致。
澜起(qǐ)科技的一季度(dù)业绩预告也(yě)非常亮眼。澜起科技预计，2024年一季度，公司营业收入为7.37亿元，同比(bǐ)增长75.74%；归母净(jìng)利润为2.1亿元(yuán)至2.4亿元(yuán)，同比 增长9.65倍至11.17倍。澜(lán)起科技在业绩预(yù)告中(zhōng)表示，今年以(yǐ)来(lái)，内存接口芯片需求实现(xiàn)恢复(fù)性增长，公司部分新产品开始规(guī)模出货，推动(dòng)本期收入及(jí)净(jìng)利润同比大幅增长(zhǎng)。
德明利今年一季度业(yè)绩预告显示(shì)，公司预(yù)计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿(yì)元，同比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高速增长，公司表示，一是公司(sī)持续(xù)聚焦存(cún)储主业，前期大量(liàng)产品验证 及导入(rù)成(chéng)果显著；二是以人工智(zhì)能为主的新兴领域推动存(cún)储市场需求持续(xù)向好，推动公司销(xiāo)售收入、毛利率持续增长，净利润(rùn)水平大幅提升；三是公司
持续扩大产品线布局，推出了包括高端固(gù)态硬盘、嵌入式存(cún)储、内存条等多款存储
模组产(chǎn)品，推动公司(sī)业绩持续增长。

行(xíng)业反弹空
间较大
市场人士指出，从(cóng)一(yī)颗难求到供应过剩，存储的“库存调整”经历了5个季度。在2022年底和2023年初(chū)，主(zhǔ)要存储大厂主动启动了供给(gěi)侧减产(chǎn)，铠侠、美光、三星等国际存储大(dà)厂陆续开始减产。自2023年9月起，全球主要存储厂(chǎng)商开始向下游厂商(shāng)发(fā)出四季度合约涨价通知，原厂(chǎng)控产效果显著，带动存储行业高速增长。
TrendForce集(jí)邦(bāng)咨询(xún)研究显示，受惠于备(bèi)货动(dòng)能回温，以及三大(dà)原厂控(kòng)产效益显现，主流产品的合约价格走高，带动2023年第四季全球动(dòng)态随机(jī)存(cún)取存储器(qì)产业营收(shōu)达174.6亿美元。闪存产业方面，2023年第(dì)四(sì)季度闪存产业营(yíng)收达114.9亿(yì)美元(yuán)。
光大证
券研报分析认为，整体来看，价格上涨趋势明确，投资者应(yīng)把握行业周期反转机会。上(shàng)游存储晶圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月现货均价低点至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋势明显。上游晶圆价格被拉高后(hòu)，由于
下游模组厂手中库(kù)存低于正常季节水准，引发(fā)终(zhōng)端抢货，存储模组价格也(yě)随之(zhī)走高，存(cún)储行业进入新一轮上(shàng)行周期(qī)。
与此(cǐ)同时，AI服务器、PC与手机拉动行业(yè)需求。山西证(zhèng)券研报 认多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨为，存储下游主要应用市场是智能手机(jī)、PC和服(fú)务器，新品(pǐn)发(fā)布叠加AI新生态，推动智能手机迎(yíng)来换机潮。Canalys预(yù)计(jì)，2024年全球智能手机出货量同比增(zēng)长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐步复苏，Canalys预(yù)计2024年全(quán)球PC出 货量同比增(zēng)长8%。AI服务器出货量的快速增(zēng)长(zhǎng)正在抵消通用(yòng)服务器(qì)迭代的延迟。未来(lái)随着存储价(jià)格持续涨价带来(lái)的营业利润率改善，存储厂商(shāng)有望迎来业绩与估(gū)值的戴(dài)维斯双击，存储(chǔ)行业存在较大的反弹空(kōng)间。

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