旺季不 旺，百威亚太、青岛啤酒、重
庆啤酒吨价出现下滑

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　　增长还是变难(nán)了。

　　啤酒上市公司(sī)上半(bàn)年业(yè)绩已经悉数出(chū)炉。21世纪经济报道记者梳(shū)理后注意(yì)到，中国啤酒市场五大(dà)啤酒企业中，份额前三的华润啤酒(jiǔ)、青岛啤酒(jiǔ)、百威(wēi)亚太中国(guó)区上半年销量都出现了下滑，分别(bié)同比下滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据显示，2024年(nián)上半(bàn)年全(quán)国规上企业啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%。

　　“龙(lóng)头(tóu)这几家(jiā)都在跌，行业整体销量增长是哪里来的？”有啤酒(jiǔ)企(qǐ)业人士私下向21世纪(jì)经济报道记者表达过疑惑。

　　五大(dà)啤酒已经占据国内啤酒市场九成以上的份额，排在四(sì)五位的重(zhòng)庆啤酒、燕京啤酒上半年销量
分别同比(bǐ)增(zēng)长3.3%和0.65%，理论上都还不足以抵消前(qián)三的销量下滑。

　　下跌的不仅是销量。

　　中国啤酒行业(yè)产量已(yǐ)经连跌(diē)十(shí)年，各大啤酒企业近年一直(zhí)推动高端化(huà)，以价格提升带动业绩(jì)增长。面对消费下行趋(qū)势，各(gè)家不约而同(tóng)强调啤酒是“可负担的奢侈品”，相对不容易(yì)受到消费形势影响。

　　然而(ér)上半年，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太的
啤酒营收都出现了下滑，此外百(bǎi)威亚(yà)太(tài)的盈(旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑yíng)利(lì)也出现了下滑。尽(jǐn)管(旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑guǎn)今年有欧洲杯等额外利好，多家
二季度经营数据还是出(chū)现了倒退。

　　高端化叙(xù)事(shì)，遭(zāo)遇阶段性考验(yàn)。

　　二季度气温升高，一般啤酒(jiǔ)消费会进入旺季，但今年二季(jì)度，啤酒企业的表现并不理想。

　　21世纪(jì)经济报道记者梳理了前六大啤酒上市公司的业绩注意(yì)到，对比一季度，二季度各家啤酒的营收、利润、销量增长普遍放缓。

　　其中，百威亚太二(èr)季度(dù)三项核(hé)心经营数据均出现两位数下滑，销(xiāo)量(liàng)、净收入、正常化除息税摊销前(qián)盈利分(fēn)别同(tóng)比下滑10.3%、18.5%和(hé)20.5%（报表口
径）。

　　青 岛啤 酒紧随其后，二季度销量、营收分别同比下滑7.8%、8.9%，只有归(guī)母净利润(rùn)保持同比增长(zhǎng)。重(zhòng)庆啤酒二季度营(yíng)收、销量(liàng)保持增(zēng)长，但归母净利润转为下滑。

　　燕京(jīng)啤酒、珠江啤酒二季(jì)度的营收同比增长快于一季度，盈(yíng)利依旧保持(chí)三四成的高增(zēng)长，但二季度增长
也有所(suǒ)放缓。

　　二(èr)季度集(jí)体降速有众(zhòng)多原(yuán)因，多(duō)家啤酒公司共同谈到了(le)多雨天气的影响(xiǎng)。

　　华润啤酒总裁赵春武(wǔ)在中报业绩说明会上提到，6月份以后由于受全
国各地温度、降雨分布影响，业绩(jì)压力较(jiào)大(dà)。

　　重庆啤酒(jiǔ)也在公告中(zhōng)坦承，受(shòu)到与啤酒需(xū)求相关的消费场景复苏乏力以(yǐ)及极(jí)端(duān)天气的影响。“今年不仅是华南这(zhè)块雨水多，西部地区雨水也不少。”重庆啤酒总裁(cái)李志(zhì)刚此前(qián)接受(shòu)21世(shì)纪经(jīng)济报道等媒体采访时表(biǎo)示。

　　百威(wēi)亚太(tài)CEO杨克此前(qián)也(yě)在接(jiē)受(shòu)21世纪经济报(bào)道等媒体采访时表示，“今年不利天气因素(sù)的影响非常明显，二季度百(bǎi)威最(zuì)重要的广东、福建市场(chǎng)主要受到了洪(hóng)水、台风等天气的(de)影响。”

　　此外也有(yǒu)去年同期高基数的影响。

　　去(qù)年(nián)由于疫情后线下渠道恢复，啤酒企业(yè)春(chūn)节(jié)后纷纷开(kāi)足马力加(jiā)快生(shēng)产。去年3月至6月，全国规上企业啤(pí)酒产量分别同比(bǐ)增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

　　以三巨头(tóu)为例，2023年上半年，华润啤(pí)酒的啤酒销量、啤酒营收(shōu)、息税前盈(yíng)利(lì)分别同比增(zēng)长4.4%、20.4%和20%；青岛(dǎo)啤酒销量、营收、归母净利润分别同比(bǐ)增长6.5%、12%、20%；百(bǎi)威亚太中国区同期销量、净收入、正常化除息税(shuì)摊销前盈利(lì)分(fēn)别同(tóng)比(bǐ)增长11%、12.4%和14.7%。

　　更核心的原因是二季(jì)度(dù)啤(pí)酒市场消费整体疲软。

　　在8月30日的业绩说(shuō)明会(huì)上，青岛啤酒党委副书记、总裁姜宗祥除了提(tí)到去年同期(qī)的(de)高基数影响，也表(biǎo)示
公司上半年受国内啤酒市场(chǎng)消费复苏(sū)乏力的影响(xiǎng)，销量有所下降(jiàng)。

　　华润啤酒董(dǒng)事会主席侯 孝海更是提出，消费出现明显收缩，同时行业出现确定性分化，啤酒行业除了高端化之外，也(yě)开(kāi)始向平民化、经(jīng)济化发展。

　　“中国啤酒市场面临消费紧缩，在(zài)这(zhè)样(yàng)的(de)大环境下，啤酒市场竞争是存量竞争、未来有可能是缩量竞争，各(gè)大(dà)品牌的(de)市场份额是此消(xiāo)彼长的关系。”武汉京魁科技董事长、酒业评(píng)论人(rén)肖竹青认为。

　　在这样(yàng)的环(huán)境下，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业集体谋求的高端化也出现了松动。

　　21世纪经济报道记者梳理(lǐ)后注意到，上半年仅有规模较小的燕(yàn)京啤酒、珠江啤(pí)酒吨价有较为明显的增长
，华润啤酒、百威亚太、重庆(qìng)啤酒(jiǔ)四家吨价增长幅度都(dōu)较为有
限，青岛啤酒更是
出现了倒退。

　　其中二季度，百威(wēi)亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价都出现了下
滑。

　　尽管优势价格带各不相(xiāng)同，各家酒企(qǐ)都无法抵挡消费疲(pí)软的影响。

　　百威亚太(tài)以高(gāo)端、超高端产品为主，其在夜场等(děng)现饮渠道的优势让同行艳(yàn)羡，但在中国 区上半年吨价实际出(chū)现了下滑。

　　重庆啤酒的吨价仅次于(yú)百(bǎi)威亚(yà)太，但上半年吨价(jià)增长不到1%。上半年其经济、主流、高档产品(pǐn)的收入增速依次递减。

　　销量(liàng)更大的青岛啤酒近(jìn)年(nián)吨价在逐(zhú)步追赶。分产(chǎn)品
来看，上(shàng)半年主品牌青岛(dǎo)啤酒销量下滑7%，其中中高(gāo)端以上产品销量下(xià)滑4%，主品牌以(yǐ)外的其他产品下滑超过8%，意味着上(shàng)半年相对低端的(de)产品下降更快。

　　相(xiāng)较之下，华润(rùn)啤酒的吨价相对最低，但其主力的次高档(dàng)产品(pǐn)上半年增长更(gèng)慢。中报提到，次(cì)高档及(jí)以上啤酒销量(liàng)只有个位数增长，高档及以上较去年同期录得超过10%增长，喜力品牌则是超过
20%的增长。

　　侯(hóu)孝海(hǎi)在中报业(yè)绩(jì)说明(míng)会上给出判(pàn)断：啤酒行业的高端化进入了(le)新阶(jiē)段。

　　在他看(kàn)来，第二阶段(duàn)消费者更加追求体(tǐ)验、追求个性化，高(gāo)端化将从品质提升(shēng)、价格提高、结构改变，逐步向价值化、体(tǐ)验化、个性化和消费(fèi)场景化转变，不再是单品的爆(bào)发式提升，而(ér)是百花齐放。

　　换个说法(fǎ)可能(néng)更容易(yì)理解：继续拼品质、拼提价、拼结构的效果会(huì)越来越不明显(xiǎn)，要靠满足消(xiāo)费者尤其年轻人的个性化(huà)需
求来开拓新的增长空间。

　　这(zhè)一(yī)转变需要周期。在那之前，增
长放缓的啤酒(jiǔ)企业还有哪些看点？

　　成(chéng)本端的持续改(gǎi)善(shàn)，是可以预(yù)期的。上半(bàn)年，各家啤酒股的毛利率都有所提升，共同利好是包装材料、大旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑麦等成本下(xià)降。

　　如青岛啤酒上半年营业成本(běn)出现两(liǎng)位
数降幅，原因除了销量下滑还有部(bù)分原材(cái)料成本下降(jiàng)的因素。华润啤酒上半年啤酒业务毛利率上升，除了吨价提升的因(yīn)素外，也是因为部(bù)分包(bāo)装物成本下降。燕(yàn)京啤酒上半年原材料成本同比下滑3个百分点。

责任编辑：李昂

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