纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”

专(zhuān)题：美联(lián)储宣布降息50个基点！开启降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期(qī)

　　华尔(ěr)街见闻

　　隔夜美(měi)债走势分化
，2/10年(nián)期(qī)美债收益率曲线达2022年6月以来最陡。原因在于：美联储大幅降息50基点推升通胀预(yù)期，投(tóu)资长债的风险 溢价增加，价格相应(yīng)下跌；而短债则因更高的名义收益率(lǜ)更具吸引力。

　　隔夜，美联(lián)储四年来的(de)首(shǒu)次降息(xī)推升了投资者风险偏好，欧美股市全线(xiàn)走高。

　　美股道指首破(pò)42000点，标普收高于(yú)5700点，二者均创下盘中与收盘新高，纳(nà)指一度(dù)涨3%，中小型企业料将受益(yì)于低利率(lǜ)环境下(xià)的运营(yíng)借贷成本，罗(luó)素2000小盘股指数涨(zhǎng)2.1%。

　　分板(bǎn)块看，科(kē)技股领涨各板块，科技股“七姐妹(mèi)”飙(biāo)升至历史新高。

　　被视为债券(quàn)替代品的防御性板块表现不佳，包括房地产、公用事业、日用消费品在(zài)内的防御股均走低，至多收跌0.58%。

　　美债收益率涨跌互现。对利率政策更为敏感的短期国债收益率收跌2.53个基点，报3.5918%纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”，10年(nián)期基(jī)准美债(zhài)收(shōu)益率上行逾逾2个基(jī)点，报3.7245%，盘中一度涨至两周来(lái纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”)最高水平。

　　2/10年期美债收益率曲线(xiàn)延续熊陡走势，现为2022年6月以来的最 陡(dǒu)。

　　现(xiàn)货(huò)黄金续创历史(shǐ)新高。

　　美元大幅震荡，涨(zhǎng)至(zhì)盘中高点后几(jǐ)乎回吐所(suǒ)有涨幅(fú)，最终收(shōu)涨0.03%。

　　比特币大涨，盘(pán)中(zhōng)上触64000美元(yuán)/枚(méi)的一个月高点。

　　野村证券美国利率部(bù)门策略主管Jonathan Cohn表(biǎo)示：

　　为何隔夜美债(zhài)走势分化？

　　隔夜美债价格走势分化，中长期美债价格下(xià)跌，而短(duǎn)债美(měi)债(zhài)价格上涨。原因何在？

　　债券收益率的变动与经济增长预期以(yǐ)及美联储利率政策相关，中(zhōng)长期美债(zhài)收益率上行的原因主要在于风险溢价。

　　考虑到美联储大幅降息50基点后，金融环境将趋于宽松，通胀预期再度(dù)走(zǒu)高(gāo)，意味(wèi)着(zhe)投资长债的风险溢价增加，导致对中长期美债需求减少，其价格相应下跌。

　　而对短(duǎn)期美债来说，降息意味着新发行债券的名义收益(yì)率下降，使得现有债券相对更(gèng)有吸引力，价(jià)格相应上涨。

　　与此同时，美(měi)国劳(láo)工部隔(gé)夜(yè)公(gōng)布的数据显示，截(jié)至9月14日当周的首次申请失业金人数(shù)降至四个月低点(diǎn)，低于市场预(yù)期(qī)，同
样暗示了劳动(dòng)力市(shì)场回暖、社会需求回(huí)升的(de)前景。

　　经济学家、长期关注美联储的Ed Yardeni对此评(píng)论称：

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责任编辑：于健 SF069

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