美联储降息50基点 为何仍
被债券交易员视作鹰派？

　　美联储周三传递的信息支(zhī)撑了美国国债收益率曲线(xiàn)的熊市趋陡。以下10个(gè)理由阐释(shì)了为何(hé)债(zhài)券投资者认(rèn)为美(měi)联储的行动传达了(le)鹰派降息信号：

　　美(měi)联储在(zài)声明(míng)中表示，对 当前形势(shì)的评估显示就业增长已经放慢，之前的用词则是(shì)“放缓”。这意(yì)味着美联储(chǔ)认为如今劳动力市场增长的速度已经下降。这与美联储在6月份(fèn)描述的规模、强度和力度下降(jiàng)形成对比。

　　美联储对通胀的措(cuò)辞(cí)更加坚定。它取消了最近(jìn)几个(gè)月和过去一年有关通(tōng)胀(zhàng)放缓的说法，而是强调通胀依然(rán)高企。

　　美联储继续推 迟结束(shù)量化紧缩。再叠加50个(gè)基点的降息，这 表明该央行显然认为政策利(lì美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？)率和资产负债(zhài)表的操作是(shì)互相独立的。

　　美联储理事、鹰(yīng)派人(rén)士Michelle Bowman投了反对票(piào)，支持更小幅度的
25个基点(diǎn)降息。

　　点阵图显示，比起25个基点，占微弱多数(shù)的官员倾向(xiàng)于今年余下时间再降息50个基点。

　　点阵图显示的较长期预估中(zhōng)值(zhí)从2.8%上升至(zhì)2.9%。美联储将以此作为锚定。

　　预测较为乐观，点阵图显示各时间点(diǎn)对经济增长的美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？(de)预估中(zhōng)值均为2%，长(zhǎng)期失业率与通胀率分别稳定(dìng)在4.2%和2%。

　　美联储(chǔ)主席杰罗姆·鲍威尔(ěr)表示，经济基(jī)本良好，传递出整体乐观的观点(diǎn)，并鹰派地强调美(měi)联储不急(jí)于(yú)降息。

　　债券投资者用脚投票，选择获利了结(jié)对降息的押注。交(jiāo)易员们也
放弃了(le)牛市陡(dǒu)化，转而看好熊市陡化(huà)，认为降息50基点只是对货币政策的重新校准，并不代表对劳动力市场健康(kāng)状况(kuàng)的担忧。

　　周四这一(yī)行情延续，全球投资者继续增持(chí)熊市陡化头寸，认为美(měi)联储有望维(wéi)持软(ruǎn)着陆。

责任编辑：丁文武

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