人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?

　　9月5日消息，公告(gào)数据显(xiǎn)示，人保资产旗下人(rén)保趋势优选混合（A类(lèi)021585，C类021586）于2024年9月2日至12月1日公开发售。人(rén)保趋势优选混合投资类型为偏股混合型基金，管理费率1.2%每年，托管费(fèi)率0.2%每年。

　　人(rén)保趋势优选混合投资目标为：在严格(gé)风险控制的基础(chǔ)上(shàng)，通过深入的个股研究出发，挑选有长期发展潜力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳(wěn)定增值。

　　人(rén)保趋势优选混合业绩比(bǐ)较基准为：沪(hù)深300指(zhǐ)数收益率*70%+中(zhōng)债综合指数收益率*25%+恒生指数收益率*5%。

　　人保(bǎo)趋势优选混合的投资组合比例为：股票资产（含(hán)存托凭证）投资比例为基金(jīn)资产的60%-95%，其中投资于港股通(tōng)标的(de)股票投资比例不超(chāo)过全部股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股(gǔ)指期货合约、国(guó)债期货合约和股票期权(quán)合约(yuē)需缴纳的交易保证(zhèng)金后，持有的现金或(huò)者到期日在一年以(yǐ)内的政府债券不(bù)低于基金资(zī)产净值(zhí)的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保(bǎo)证金、应收申购款等。股指期货、国债期(qī)货、股票期(qī)权及其他金融工具的投(tóu)资比例依(yī)照法律法规或监管机构(gòu)的规定执行。

　　人保趋势优选混合拟(nǐ)任基金经理为杨坤女士，复旦大学硕士。历任光(guāng)大保(bǎo)德(dé)信基(jī)金(jīn)行业研究(jiū)员、基金经理(lǐ)助(zhù)理；中欧基金研人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?究部副总监、专户事业部投资经(jīng)理助(zhù)理；海富通基(jī)金投资经理；富国基金投资经理；财通证券资产管理有限公司基金经理；兴(xīng)银基金权益(yì)业务总监兼任(rèn)权益投资(zī)部总经理、基金经理。2022年8月加入中国人保资产管理有限公司公募基金事业部(bù)，现任中(zhōng)国人保资(zī)产管理有限公司公募基金(jīn)事业部副总(zǒng)经理。2023年10月24日(rì)起(qǐ)任人保行业轮动混合型证券投资基金基金经理。

　　从基金(jīn)经理任(rèn)期回报看，杨坤自2023年10月24日至今，管(guǎn)理(lǐ)的人保行业(yè)轮(lún)动混(hùn)合A（006573），任职(zhí)317天，任期回报为亏损27%，同类平均为亏损6.87%，行业排名(míng)4459/4562。

　　从盈亏金额看，杨坤现管产品人保行业轮(lún)动混(hùn)合(hé)A（006573）任(rèn)职期（2024年1月1日至2024年6月30日）亏(kuī)损金(jīn)额603.69万元，收取管理费29万元。

　　从行业配(pèi)置来看，截止2024年 6月30日，杨坤现管产品人保行业轮动混合A（006573）行业配置比例为：制造业占净值比例57.77%，采矿业占(zhàn)净值比例11.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占净值比(bǐ)例10.32%，金融业占净值比例6.49%，信息传输、软件和信息技术服务业占净值比例4.92%。

　　从重(zhòng)仓持股来看，最新定期报告显示，杨坤现管产(chǎn)品人保行业轮动混合A（006573）十大重仓股如下：

　　从换手率来看，杨坤管理(lǐ)的人(rén)保行业轮动混合(hé)A（006573）在2024上半(bàn)年换手(shǒu)率大涨至1683.87%，远(yuǎn)超(chāo)同类平均水平。Wind数据显示，2024上半年，全市场 4200只(zhǐ)偏(piān)股混合基金，平均换手率约为227.89%。即杨坤的换手率是同(tóng)类产品(pǐn)平均水平的7.38倍。

　　杨坤现(xiàn)管产品人保行业轮动混合A（006573）最新定期报告后市展望：

　　当前市场基本面的核(hé)心矛盾在于通缩(suō)氛围(wéi)浓郁。目前市(shì)场普遍(biàn)预计下半年经济仍(réng)将温(wēn)和复(fù)苏，从(cóng)经济的量价来看，“量(liàng)”已经逐步企稳回升，但“价”仍相对疲弱。价格上(shàng)行主要(yào)集中(zhōng)在海外需求与资源品相关的领(lǐng)域，内需不足仍然是制约价格回升的主(zhǔ)要原(yuán)因。后续主要关注两方面因素：一是房价是否会企(qǐ)稳，如企稳或(huò)将成为(wèi)整个(gè)价(jià)格体(tǐ)系企稳回(huí)升的重要条件；二是PPI同比何时回正，市场预期回正(zhèng)或将在四季度。

　　政策方面，2024年七月份三中全会召开(kāi)前后将会(huì)是观察下(xià)半年政策的重要(yào)窗口，其(qí)中(zhōng)，与资本市场相关的政策，主要是关(guān)注“新国(guó)九条”下(xià)人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?的资本市场改革，与经济端相关的政策，重点关注地产、科技创新、节能降碳等相(xiāng)关领域。

　　流动性方面(miàn)，重(zhòng)视耐心资本和海外增量资金。上半年市场的增(zēng)量资金主要来自于保险等中长期资金与耐心资(zī)本。展望下半年，中长期资金或仍将是支撑市场的重要资金，但(dàn)其流入的量(liàng)可能与市场估(gū)值(zhí)情况高度相关，海外/北上资金可能(néng)会是市场(chǎng)增量资金的重要来源。

　　站在年中时点，我们认为市场或处于阶段性底部，在(zài)利空出尽、底部不断夯实之后，或逐步展开反弹行情(qíng)，市场风格或仍偏大(dà)盘。当前市场再度回到了底部区间，预(yù)计市场下行空(kōng)间有限，而市场(chǎng)上行空间与时点则取决于(yú)关键政策出台的时点与(yǔ)力度以及物价显(xiǎn)著上(shàng)行的时点和弹性。从(cóng)历史经验(yàn)来看，经济复苏初期，龙头企业业绩具有相(xiāng)对优势，

　　因而(ér)当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头(tóu)企业，龙头企业(yè)业绩(jì)或更具韧性，因此预计市场风格将偏大盘。

　　投资策略上，认为(wèi)去年以来盛行(xíng)的“哑铃策略”或将仍将(jiāng)有效，哑铃的一端是(shì)ROE 稳定的低估值(zhí)板块，另一端是AI和其他(tā)各类主(zhǔ)题，经济和(hé)盈利(lì)下降虽然偏弱(ruò)，但(dàn)市场整(zhěng)体估(gū)值也比较偏低，很多行业受宏观经济的影响较小，自下而上精选行业和个股的方法论仍然有效。具体到(dào)投资主线(xiàn)，下半年(nián)将重点关注三条主线，一是以(yǐ)“科特估”和新质生产力，主要投资于自主可控、前沿科技(jì)、高端制造相关的行业；二是继续(xù)关注高质量资产，主要投(tóu)资于传(chuán)统的红利资(zī)产以及泛红利的消费、出海等板块；三是伴(bàn)随着物价的逐步回(huí)升，关注涨价链相关的行业的投资机会，主要投资于消费(fèi)品(pǐn)以(yǐ)及(jí)部分资源品。

责任编(biān)辑：公司观察

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