三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来(lái)源：读数一帜

　　南方瑞合(hé)第一个三年封闭期的收益为81%，第(dì)二个(gè)封(fēng)闭期的收益为-10%，遵照“不(bù)挣钱(qián)不收管理费”的约定， 9月5日(rì)净(jìng)值上涨4.61%，退回管理费超三千万(wàn)元

　　本周基事关注：多只基金一周跌幅超9%，中海分
红增利被指风格漂移；南方瑞合退回(huí)三年管理费(fèi)超三千万(wàn)元，最后(hòu)一个封闭日净值(zhí)上涨(zhǎng)4.61%；国家(jiā)队半年度持仓市值近六千亿(yì)元(yuán)；路颖出任海富通基金董(dǒng)事(shì)长；南方基金高层变动、多名基金经理调整。

　　一(yī)周速览

　　本周A股(gǔ)、港(gǎng)股双双震荡下挫，市场情绪(xù)低迷。

　　指数方面，上证指
数跌破2800点关口(kǒu)，收于(yú)2765点，一周下跌(diē)2.67%。深(shēn)证成指下跌(diē)2.6%、创业板指(zhǐ)下(xià)跌(diē)2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌3%。

　　申万一级(jí)行业显示，仅汽车板(bǎn)块录得微弱正收益，上涨0.53%。煤炭、石油化工、有色金属、建筑(zhù)装饰(shì)、电子板块(kuài)跌幅均超5%。

　　基(jī)金方面，偏(piān)股混合型基金指(zhǐ)数(shù)（885001.WI）下跌(diē)2.64%，今年以来下跌13%。本周净值涨幅居前(qián)的产品包括南方瑞(ruì)合三(sān)年（+3.37%）、中海魅(mèi)力长三角（+2.71%）、华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货 ETF+2.47%）。但基金整体(tǐ)表现不佳，多只基金跌幅超9%，包括长盛城镇化主题(tí)、中海分红增利、诺德新生活等。

　　跌幅
较大的基金多重仓(cāng)科技成长板块(kuài)，其中中海分红增利今年已下跌近30%，前十大重仓股显示，重点配置在电子、半(bàn)导体(tǐ)、机械(xiè)和通信(xìn)等板块。该基金的投资风格与(yǔ)主(zhǔ)题的大幅偏离也在近(jìn)期引发了市(shì)场(chǎng)关注(zhù)与讨论。

　　南方(fāng)瑞合退回三(sān)年(nián)管理
费超三千万元

　　南方瑞合(hé)成立于2018年(nián)9月，彼时(shí)基金业处于上一 轮寒冬期。南方基金以该基金为试点，推出“不挣钱不(bù)收管理费”的口(kǒu)号，试图(tú)将基金(jīn)公司的(de)利益与投资者的利益更好地绑定在一起。

　　目前(qián)，该
基金(jīn)已经(jīng)历了两轮完整的封闭期。第一个(gè)封闭期(qī)为2018年(nián)9月6日至2021年9月3日(rì)，期间收益(yì)81%。第二(èr)个封闭期为2021年(nián)9月16日至(zhì)2024年9月6日(rì)，期间收益-10%。

　　客观地说，第二个封闭期的相对业绩是不错的。

　　与同类对比，远超平均水平。天天基金数(shù)据显示，过去三(sān)年同类基金平均收(shōu)益-30%，沪(hù)深300指数下跌35%。与参考基准相(xiāng)比，刚刚披(pī)露的半年报显示，过去三年(nián)超越业绩比较基准近9%。（业绩比较基准为沪深300指(zhǐ)数收(shōu)益率*40%+上证国债(zhài)指数收(shōu)益(yì)率(lǜ)*40%+中证港股通综合(hé)指数（人民币）收益率*20%）

　　不过，由于没有
给投资者挣到绝对收益，按照约定基金管理费仍需退还。

　　近日南方瑞(ruì)合发布公告称，根(gēn)据基金(jīn)合同约定(dìng)，在每个封闭期的最后一日（本次为2024年9月5日），若基金份额的期末净值小于或等 于期初净值（本(běn)次期(qī)初净值为2021年9月15 日的基金份额累计净值，为1.三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费7456），则该封闭期及前一开放期(qī)（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理(lǐ)费于2024年9月5日全额(é)返还至基(jī)金资产。

　　数据显示，9月5日该基金累计净值为1.5799元。其中包含了(le)南方基金在9月5日当日将过(guò)去三年收取的管理费返还至基金资产的部分，当日净值(zhí)上涨4.61%。根(gēn)据定期报(bào)告的财务数据显示，2021年(nián)中至2024年中南方瑞合管理费合计3447万元。

　　2023年(nián)7月，南方基金顺(shùn)应降费改革趋势，包(bāo)括该基金在内(nèi)的主动(dòng)权益类基金管理(lǐ)费已(yǐ)从1.5%下调至(zhì)1.2%。

　　“国家队”持仓ETF近六千亿(yì)元

　　随着公募(mù)基金2024年(nián)半(bàn)年报披露完毕，“国家(jiā)队 ”的ETF持仓明细 也随之曝光(guāng)。我(wǒ)们根据2024年半年报统计发现，上半年中央汇金等合计持有股票ETF市值达到5917亿元。

　　国家队(duì)的买(mǎi)入标(biāo)的，主要为跟踪沪深300、上(shàng)证
50、中证500、创(chuàng)业板、中证1000等大盘指数的ETF。此外也买入了较多细分行业指数ETF，包括海外互联、半导体、医(yī)药卫生、消费、军工、酒、新能源(yuán)汽车等。

　　汇丰晋信基金认为，这些增(zēng)持的行为展现了国家队(duì)对
市场(chǎng)的信心以及对后市行情的乐观态度，也被看做是国(guó)家(jiā)队的第三次大举进场，在(zài)这之前的两次分别是在2008年和2015年的市场动(dòng)荡期间。

　　如果按照半年报持仓口(kǒu)径(jìng)计算“国家队”当前持有ETF的(de)市值情况，截至9月6日收盘，上述ETF市值约为5584亿元，缩水333亿元。

　　路颖出任海富通基(jī)金董事长

　　9月4日，海富(fù)通基金发布关于董(dǒng)事长变更的公告，杨仓兵因退休(xiū)离任(rèn)，新(xīn)任(rèn)路颖为董事长。

　　公开资(zī)料显示，路颖，博士学历，2000年7月起就职于
海通证(zhèng)券，历任研究所分析师、研(yán)究(jiū)所(suǒ)行业部负责人、所长助理、副所长、所长，2023年12月任海通证券财富管理委员会副主任(rèn)委员、机(jī)构业务(wù)委员会副主任委员，2024年1月任海通资管董事长。

　　海富通基(jī)金成立于2003年4月(yuè)，是中国首(shǒu)批获准成立的(de)中外合资基金管(guǎn)理公司之一。海通证券持股51%，法国(guó)巴黎资产管理BE控股(gǔ)公司持股49%。

　　值得一提
的是，根(gēn)据“一参一控一牌”的相关规定，同一主体在(zài)参股一家基金、控股一家(jiā)基(jī)金(jīn)的基础上，还可以(yǐ)再申请一(yī)块(kuài)公募牌照。而官宣合并的国泰(tài)君安和海通证(zhèng)券两家头部券商均(jūn)持股多家公募机 构，两家券商(shāng)的合并将面临牌照重叠(dié)的挑战，业内人士认为后续整合将给沪上多家基金公司带来新变局。

　　国泰(tài)君安目前(qián)持有华安基金51%的(de)股权(quán)，全资子公司(sī)国泰君安资(zī)管也在2021年拿到了公募牌照，还(hái)有国联安基金49%的股权收购待受理通过。海通证券则持有海富通基金51%的(de)股权，持有富国(guó)基金27.775%的股权。

　　而在海富通(tōng)基金内部(bù)，2017年之后海通证券方面对海富通基金的经营(yíng)管(guǎn)理影响逐步增大(dà)。有接近公司人士表示，近(jìn)年来一直贯穿“一个海通”的理(lǐ)念。而法巴资管则长期偏向财务投资的角色，对实际经营管理参与
不多。

　　南方基(jī)金高层(céng)变动、基金经理调整

　　南方基金近期人事变动颇为频繁。

　　不久之前，南方基(jī)金首席投资(zī)官(guān)（权
益）茅炜清仓(cāng)旗下所有公募基金，但仍担任管理(lǐ)岗(gǎng)（相(xiāng)关报道(dào)详(xiáng)见《南方基金顶流清仓式卸任，汇添(tiān)富多只“五毛(máo)基”换人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原所长陈莉转任南方(fāng)基金党委(wěi)书记。

　　9月(yuè)6日 ，南方基金发布多份产品人事变动公(gōng)告，涉及王峥娇管理的南方医药创新股票、章晖管理(lǐ)的南方阿尔法混合、郑晓曦管理的南方军工改革灵活配(pèi)置混合、黄春逢管(guǎn)理的南方成份精选混合等(děng)。

　　其中南方医药创(chuàng)新(xīn)与南方阿尔法均成立于2021年上半(bàn)年，目前基金亏(kuī)损均超(chāo)50%。四只基金此(cǐ)前多已增聘第二(èr)基金(jīn)经理超过一(yī)年以上，未来将分别由(yóu)蔡(cài)强、张延闽(mǐn)、邹承原、李锦（金麒麟分析师）文单独管 理。（其中(zhōng)李(lǐ)锦文已任职南方(fāng)成(chéng)分精选237天(tiān)）

　　此外(wài)，值得关注的人事变动还有：

　　中欧基金基金经(jīng)理张(zhāng)跃鹏离任中
欧盛世成长、中(zhōng)欧永裕；中(zhōng)欧基金沈悦离任三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费(rèn)中欧丰泓沪港深；嘉实基金吴悠离任嘉实产业(yè)优选等(děng)。

责(zé)任(rèn)编辑：杨红卜(bo)

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