中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是一桩全(quán)国瞩目的(de)破产重整案件。

2024年9月4日，全国企业破产重整案件信息网刊登了《贵(guì)州省(shěng)贵阳市中级人民法院民事裁(cái)定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定(dìng)书当(dāng)中，披(pī)露了《中天(tiān)金(jīn)融等十三家公司实质合并重整(zhěng)案重整计(jì)划》。

据悉，起初共(gòng)有7家意向投资(zī)者报名有意参与重(zhòng)整投资，后来只剩下3家意向投资人(rén)正式提交投(tóu)资方案，管理人(rén)最后确定粤民投另类投(tóu)资（珠海横琴）公(gōng)司(sī)为中天(tiān)金融等十三家公司(sī)的战略投资者，浙(zhè)江金大通控股集团为(wèi)备(bèi)选的(de)战略投资者。

这两个投资者背景如何(hé)？

粤民(mín)投另类投资（珠海横琴(qín)）公(gōng)司成立(lì)于2020年，注册资本1亿元，股权穿透后实控人为王权。截至目(mù)前，粤民投另(lìng)类投资（珠(zhū)海横琴）公司已经(jīng)参与了雨润集团、汇(huì)源果汁、花样年等大型集团公司的债务重组及(jí)风(fēng)险化解。

浙江金大通控股集团成立(lì)于(yú)2023年，注册资金30亿元，股(gǔ)权穿(chuān)透后实控人为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙江金大通控股集团正在推动(dòng)增资扩股(gǔ)，增资扩股或新设SPV公司总注册资金规模100亿元，首期实缴不(bù)低(dī)于50亿元。

黄桷树财经认为，参与中天金融这种体量的破(pò)产重整，对于粤民投另类(lèi)投(tóu)资（珠海(hǎi)横(héng)琴）公司挑战不小，不过一旦成功(gōng)，粤民投另类投资（珠海横琴）公司的实力和声望将站(zhàn)上一个新的台阶。

《重(zhòng)整(zhěng)计划》披露，中天金融的资本公积一共转增52.4亿股，其中20亿股以(yǐ)0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司和贵(guì)阳(yáng)市属企业，剩余的32.4亿股以一(yī)定(dìng)的价格抵偿给部分债权人。

对于粤民投(tóu)另类投资（珠海横琴(qín)）公司而言，投(tóu)资分为三个步(bù)骤。

一(yī)是根据投资安排，粤民投另类投资（珠海横(héng)琴(qín)）公(gōng)司将会同贵阳市(shì)属企业合计以14亿元的价格认购中天金融资本公积(jī)金转增股票(piào)中的20亿股。其(qí)中，贵阳(yáng)市属企业将以4亿元为对价取得中天金融5.71亿股转(zhuǎn)增股(gǔ)票，成为中天金融(róng)的(de)股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公司以10亿(yì)元(yuán)为对价取得中天金融14.29亿股转增股票。另外在重整完成后，由(yóu)金(jīn)世旗国际控股公司将中天金融10%表决权委托(tuō)给(gěi)粤民(mín)投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司或指定主体行使(shǐ)。

二是粤民投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司未(wèi)来将直(zhí)接向中融人寿增(zēng)资。

三是粤民投另类投资（珠海横琴）公司将赋能支持国富证券发展，力争通过国富证券换(huàn)股吸收合并中天金融或其他方(fāng)式，尽快实现中天金融的重新上(shàng)市并完成国富证(zhèng)券的资本化。

《重整计(jì)划》披露了中(zhōng)天金融的债务清偿(cháng)方式(shì)，其中(zhōng)，职工债权(quán)、社保债权(quán)、税款债权等全额清偿(cháng)；商品房消费者(zhě)债权4.53亿元，涉及悦曦府项目，共有1.01万户交了钱，这一(yī)块全额现金清偿；普通债(zhài)权30万元以(yǐ)下（含本数）部分全额现金清偿。

《重整计划》披露(lù)，本次重整考(kǎo)虑将中(zhōng)融人寿(shòu)和国富证券的(de)部分股权(quán)直接向金融机构债权人、税款债权人抵(dǐ)债，以压降中天金融在中融人寿和国(guó)富证券当(dāng)中的持股比例。

《重整计划》披露了中天金融(róng)将去地产化(huà)，地产资(zī)产(chǎn)会(huì)悉数抵债，涉及到中融人寿和国富证券(quàn)的地产资(zī)产，会装入专(zhuān)门的信托计划。

《重(zhòng)整计划》披(pī)露了(le)中天金融的资(zī)产回填，即(jí)中天(tiān)金融拟向中融(róng)人寿、国富证券两家持牌金融机构回填资产规模合计约289.69亿元。

其(qí)中，中天金融拟向中融人寿回填(tián)267.50亿元(yuán)资产，包括互投业务模式下中融人(rén)寿对恒大集团、宝能集团的(de)风险投资债权中的102.65亿元。中天(tiān)金融拟(nǐ)向国富证券回填22.19亿元(yuán)资产。

本次《重整(zhěng)计划》的执行期限为自法(fǎ)院裁定批准重(zhòng)整(zhěng)计(jì)划之日起十二个月内，经(jīng)法院(yuàn)批准后(hòu)可延长执行期限。

重整完成后，中天(tiān)金融将没有(yǒu)地产业(yè)务，未来三至五年内，中天金融要实现跨越式发展，聚焦金融(róng)主业，提升经营质效，争取五年内实现重(zhòng)新上市。上市路径(jìng)包括根据(jù)退市新规(guī)重新上市、国富证(zhèng)券反向吸收合并(bìng)中天金融(róng)上市或其(qí)他符合监管(guǎn)要求的方式。

黄桷树财经认为，本次《重整计划》未把罗玉平旗下金世旗国际(jì)控股公司的(de)权益清零，金世旗国际控股公司未来还会在中天金融当中持有22.21%的股权，这(zhè)样的安排背后，估计是考虑了罗玉(yù)平(píng)对贵阳乃至贵州的(de)贡献——罗玉平(píng)积极响(xiǎng)应贵州“引金入黔”补(bǔ)齐金融短板的发展战略，中天(tiān)金融在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年(nián)将国(guó)富证券的注册地(dì)由上海迁入贵(guì)州，成为贵州第二家(jiā)法人证券机构，2017年(nián)启动华夏人寿收购时第一(yī)时间(jiān)开展了(le)将(jiāng)华夏人寿迁址入黔的工作。另外，中天金融走上破产(chǎn)重整的道路，收购华夏人(rén)寿股权70亿元定金一直未能收(shōu)回也是(shì)一个重(zhòng)要原因。

《重(zhòng)整计划(huà)》披露，中天(tiān)金融(róng)收购华夏人寿股(gǔ)权的70亿元定金已经全额计提减值(zhí)，列示为0。

这是(shì)一桩(zhuāng)全(quán)国瞩目的破产(chǎn)重(zhòng)整案件。

2024年9月4日，全国企业破产重(zhòng)整案件信息(xī)网刊登了《贵州省贵阳市中级人民法院民(mín)事裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书当中，披露了《中天金融等十三家公司实(shí)质(zhì)合并重(zhòng)整案重整计划》。

据悉(xī)，起初共有7家意向投(tóu)资(zī)者(zhě)报名有(yǒu)意参与重整投资，后来只剩下3家意向投(tóu)资人正式提交投资方(fāng)案(àn)，管(guǎn)理(lǐ)人最后确定粤民投另类投资（珠海横(héng)琴）公司为中天金融等(děng)十三家公司的战略投资者，浙江金大通控股集团为备选的战略投资者(zhě)。

这两个投资者(zhě)中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！背景如何？

粤民投另类投资（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资(zī)本1亿元，股权穿透后实控人为王权。截至(zhì)目(mù)前，粤民投另类(lèi)投资（珠海横(héng)琴）公(gōng)司已(yǐ)经参与了雨润集团、汇源(yuán)果汁、花样年等大型集团公司的债务重组及风险化解。

浙江金大(dà)通控股集团成立(lì)于2023年，注册资金30亿元，股权穿透后实(shí)控人为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙江金大通(tōng)控股集团正在推动(dòng)增资扩股，增资扩股或新设SPV公司总注册资金规模100亿元，首(shǒu)期实缴不低于(yú)50亿元。

黄桷树财经认为，参与中天金融这种体量的破产重(zhòng)整，对于粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司挑战不小，不过一(yī)旦成功，粤民投(tóu)另类投资(zī)（珠海横琴）公(gōng)司的实力和声望将站上一个(gè)新的台阶。

《重整计划》披露(lù)，中(zhōng)天金融的资本公积一共转增52.4亿股，其中20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司和贵阳市属企业，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债(zhài)权(quán)人。

对于粤民投(tóu)另类投资（珠海横琴）公司而言，投资分为三(sān)个(gè)步骤。

一是根据(jù)投资安排，粤民投另类投(tóu)资（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合计以14亿元的价格认购中(zhōng)天金融资本公积金(jīn)转(zhuǎn)增股票中的20亿股。其(qí)中，贵阳市属企业将以4亿元为对价取(qǔ)得中(zhōng)天(tiān)金融5.71亿股转增股票(piào)，成为中天金融的股东。粤民(mín)投另类(lèi)投资（珠海横(héng)琴）公司以10亿元为对价取得中(zhōng)天金融14.29亿股转增股票。另外在重(zhòng)整完成后，由金世旗国(guó)际控股公司将中天(tiān)金融(róng)10%表决(jué)权委托给粤民投另类投资（珠海横琴）公司或指定主体行使。

二是粤民(mín)投(tóu)另类投资（珠海横琴(qín)）公(gōng)司未来(lái)将直接(jiē)向中融人寿增资。

三是粤民投另(lìng)类投资（珠海(hǎi)横琴）公司将(jiāng)赋能支持国富证券发展，力争通(tōng)过(guò)国富(fù)证券(quàn)换股吸收合并中天金(jīn)融(róng)或其他方式，尽快实现(xiàn)中天金融的重新(xīn)上市并完(wán)成(chéng)国(guó)富证券(quàn)的资本化。

《重整计划》披露了中天金融的债务清偿方式，其中，职工(gōng)债权、社保债权、税款债权等全额清偿(cháng)；商品房消费者债(zhài)权4.53亿元，涉及悦(yuè)曦府项目，共有(yǒu)1.01万户交了钱，这一块(kuài)全额现金清偿；普通债权30万(wàn)元(yuán)以(yǐ)下（含本数）部分全额现金清偿(cháng)。

《重整(zhěng)计划(huà)》披露，本次重整考虑将中融人寿(shòu)和国富证券的部分股权直接向金融机构债权人、税款债权人抵(dǐ)债(zhài)，以压降中(zhōng)天金融在中融人寿和国富证券当中的持股比例。

《重整(zhěng)计划》披露了中天(tiān)金融将去地产化，地产资(zī)产会悉数抵债，涉及到中融(róng)人寿和国富证券的地产资产(chǎn)，会装入专门的信托计(jì)划(huà)。

《重整计划》披露了中天金融的资产回填，即(jí)中天金融(róng)拟向中(zhōng)融人寿、国富证券两家持牌金融机构回填资产规模(mó)合计约289.69亿元。

其中，中天金融拟向中融人寿回填267.50亿元资产，包括(kuò)互投业务(wù)模式下中融人寿对恒大集团(tuán)、宝能集团的风险投资债权中的102.65亿元。中天金融拟向(xiàng)国富证券回填22.19亿元资产。

本次《重整(zhěng)计划》的执行(xíng)期限(xiàn)为自法院裁定批准(zhǔn)重整计划之日起十二个月内，经法院批准后可延长执(zhí)行(xíng)期限。

重整完成后(hòu)，中天金融将没(méi)有地产业务，未来三至五年内，中天金融要实现跨越式发展，聚焦金融主业，提(tí)升(shēng)经营质效，争取五年内实现(xiàn)重新上市。上市路径包括根据退市新(xīn)规重新上市、国富证券反向吸(xī)收合并中天(tiān)金融上市或其他符合监管要求的方式。

黄桷(jué)树财经认为，本次《重(zhòng)整计划》未把罗玉(yù)平(píng)旗下金世旗(qí)国际控(kòng)股公司的权益清(qīng)零，金世旗国(guó)际(jì)控股公司未来还会(huì)在中天(tiān)金融当中持有22.21%的(de)股权，这样的(de)安(ān)排背后，估计是考虑(lǜ)了罗玉平对贵(guì)阳(yáng)乃至贵州的贡献——罗玉平积极响应贵州“引金入(rù)黔”补齐金融短板的发展战略，中天金融在(zài)2015年收购国富证(zhèng)券和(hé)中(zhōng)融人寿，在2016年将国富证券的注册地(dì)由上海迁入(rù)贵州，成(chéng)为贵州第二家法人证券机构，2017年(nián)启动华(huá)夏人寿收购时第一时间开展了将华夏人寿(shòu)迁(qiān)址入黔的工作。另外，中天金融走上破产重整的道路，收购华夏人寿股权70亿(yì)元定金一直未能收回(huí)也是一个重要原因。

《重(zhòng)整计(jì)划》披露，中天金(jīn)融(róng)收购华夏人寿股权的70亿(yì)元(yuán)定金已经全额计提减值，列示(shì)为0。

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