美的下周赴港上市 “太子”何剑锋投资顾家家居先亏33亿

　　文 | 新浪财经罗宁

　　9月9日(rì)，美的集团股份有限公司(sī)开启赴港(gǎng)IPO路演(yǎn)，预计于2024年9月13日公布发行价格，9月17日(rì)在(zài)港交所上市。在此前(qián)的7月23日，美(měi)的(de)集团已经拿到了(le)证监会IPO备案。此(cǐ)次美的赴(fù)港上市，预计募资额达到(dào)270亿港元，这意味着美的集团或将成为港股市场年内最大(dà)的(de)一次IPO，并有望成为今年港股的“集资王”。

　　同一时间段(duàn)，美的集团创始人何享健(jiàn)之子何剑(jiàn)锋的一笔投资却引发外界关注。新浪财经了解到，由何剑(jiàn)锋担任董事长的盈峰集团在2023年12月以(yǐ)88.8亿元人民币的价(jià)格受让了顾家家居29.42%的股份，成为(wèi)顾家家居的控股股东，而该公司近日公(gōng)布的2024年上半年业绩下(xià)滑，根据9月9日收盘价计算(suàn)，何剑锋(fēng)入股顾(gù)家(jiā)家居9个(gè)月，浮亏37.36%，浮亏超(chāo)过33亿元(yuán)，同时，顾家家居股价距离财报发布一年内最高点时已下跌49.54%，接近“腰斩”。

　　入主(zhǔ)顾家浮亏超33亿，股价“腰斩”

　　何剑锋是美的集团创始人何享健之子，他在(zài)美的集团之外(wài)建立了自己的商业帝国(guó)——盈峰集团(tuán)。盈峰集团成立于1994年，经过(guò)多年的发展，目前业(yè)务已涵(hán)盖环保、文化、投(tóu)资、科技和消费等多个领(lǐng)域(yù)。

　　2023年11月，何剑锋通(tōng)过(guò)盈峰集团拟以102.99亿元的价(jià)格收购顾家家居29.42%的股份。之后(hòu)的(de)12月25日，顾家(jiā)家居(jū)公告显示，这笔收购总价款从102.99亿调整至88.8亿元，但仍成为国内家居行业史上最大金额的股权转让案。收购完成(chéng)后，顾家家居的控股股东由顾(gù)家集团变更为盈峰睿和投资，实际控制人也由顾江生、顾(gù)玉(yù)华(huá)、王火仙变更(gèng)为何剑锋。

　　当时，不少行业分析认为(wèi)，这(zhè)场用时仅2个月的巨额并购案成功落地，不仅表明双方快速的(de)执行力，也证明何剑锋在重大资本并购上(shàng)的个人能(néng)力。在(zài)何剑锋入股之后，顾家(jiā)家居或许能够借助(zhù)美的集团在产业链领域的(de)能力进一步快速扩张。而实际上，此次(cì)收(shōu)购(gòu)之后，顾家家(jiā)居任(rèn)命了新一届的管理层，公司总裁李(lǐ)东来、公司副总裁李云海、公司副总裁欧亚非等几位核心管理层都出自美的(de)集团(tuán)。

　　然而，顾家家居今年上半年业绩并不理想。上半(bàn)年(nián)该公司实现营业总收入89.08亿元，同比增长0.34%；归母净利润8.96亿(yì)元(yuán)，同比下降2.97%；扣(kòu)非净利润(rùn)7.81亿元，同比下降(jiàng)6.76%；经营活动产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额(é)为6.37亿元，同比下(xià)降18.10%。

　　此外，截至9月(yuè)9日(rì)收盘，顾家家居股价为23元，相较于收购时的转让价36.7187元/股，何剑锋在重(zhòng)金入局顾家家居之后浮亏超过37.36%，浮(fú)亏(kuī)超过33亿(yì)元。而自2023年8月22日的(de)股价最高点45.03元，截至其(qí)财报发出的2024年8月21日股价22.72元，一年(nián)以来(lái)股价下跌49.54%。尽管(guǎn)顾家家居并未指出业绩下(xià)滑原因，但外部环境影响较明显，国信证券股份有限公司分析师陈伟奇指出：消费复苏不及预期；美的下周赴港上市 “太子”何剑锋投资顾家家居先亏33亿地产销售竣工不及预期；行业竞争格局恶化，是财报所反映的风险点(diǎn)。也有分析指出，何剑锋入股后，顾家家居需(xū)要经历新的“磨合”阶段，这也对业绩造成了影响。

　　“创(chuàng)二代(dài)”扩大“美的系”版图

　　新浪财经注意到，何剑锋在过(guò)去12年里一直是美的集团(tuán)的董事。但在2024年6月董事会换(huàn)届后，何剑锋退任非执(zhí)行董事职务，如今在赴港上市之际，何(hé)剑锋已不在美的集(jí)团最新的董事会名单之上。

　　不过，这并不意(yì)味着何剑锋完全和美的没有关(guān)联(lián)，2015年至2018年间，何剑锋相继花费200多亿元并购和入股了多家(jiā)公司，并间接控制(zhì)了4家(jiā)上市公司(sī)，包括美的(de)置业、盈峰环境、百纳千成和顾家家居，这些诸(zhū)多企业，构成了“美的系”版图。

　　何剑锋的妻子卢(lú)德燕是美(měi)的置业的实际控制(zhì)人，持有公司大部分股份(fèn)。何剑锋本人也是美的置业的非执行董事(shì)，通过配偶权益享有美的置业的控制(zhì)权；何剑锋通过盈峰集团控制的盈峰环(huán)境，业务主要围绕环境监测、环卫装备、固废处理等业务，是盈峰集团旗(qí)下的上市公司之一；何剑锋通过盈峰集团收购华(huá)录百纳后更名为百纳千成，涉足(zú)文化传媒领域；此外，何剑锋通(tōng)过盈峰(fēng)集团的全资孙(sūn)公司宁波盈(yíng)峰睿和投资(zī)管理有限公司，以(yǐ)88.8亿元(yuán)的价格受让顾家家(jiā)居29.42%的股份，成为顾家家居的控股(gǔ)股东。

　　此外(wài)，何(hé)剑锋(fēng)本人在金融领域布局颇多。他曾相继收购易方达基金、顺德农商银行以及(jí)开源证(zhèng)券的股份(fèn)；投资了商汤科技(jì)、瑞(ruì)为技术等高科技企业。早(zǎo)前时任盈峰(fēng)集团战(zhàn)略投资(zī)中心(xīn)总经理何清曾透露，盈峰集团投资了云鲸(jīng)、派特纳、智米科技等17个项目(mù)，投(tóu)资金(jīn)额约9亿元，超过10个项目(mù)实现全部或部分退出(chū)。根据(jù)官网信息，2021年，盈峰集团营收规模近200亿元。截至(zhì)目前管理资产规模超过(guò)100亿元。

　　家电降温，美的成长受限

　　随着全球经济的波动和(hé)市(shì)场需求(qiú)的变(biàn)化，家(jiā)电(diàn)行业正面临着增(zēng)速放缓(huǎn)的挑战。中(zhōng)国作为全球家电生产和消费的重要(yào)市场，其行(xíng)业动态对全球家电产业(yè)具有重要影(yǐng)响。

　　根据安永发布的《2024中国消(xiāo)费电子和(hé)家电行业趋势报告》显示，中国在全球家电市场占(zhàn)据超过22%的份额，中国品牌通过产品差异化、强大的分销网络和成本创新，在本地市(shì)场取得(dé)主导地位，并逐步(bù)扩大国(guó)际市(shì)场(chǎng)份额。

　　然而，行业数据显示，2024年上半年，中(zhōng)国(guó)家电市场整体呈现出结构和价(jià)格双双下行的特征。有业内人士表示，地产不景气对家电行业产生较大影响，购房抑制了新增美的下周赴港上市 “太子”何剑锋投资顾家家居先亏33亿市场需求。

　　在(zài)2023年(nián)5月份的业绩说明会上(shàng)，美的集团总裁方洪波(bō)也直言(yán)，未来三年家电(diàn)行业将会迎来(lái)前所未(wèi)有的寒(hán)冬。同时他强调，家电业务已进入存量竞争(zhēng)阶段，成长空间有限(xiàn)，美的(de)集团必须寻(xún)找(zhǎo)第二引擎。

　　在国内市场承压的大(dà)环境下，积极拓展海外市场是美的的战略重点。美的集团半年报显示，美的海外销售占(zhàn)公司总销售40%以上，产品已出口至全球超过200个国家及地区，在许多海外市场已建立线上、线下销售网络，拥有(yǒu)约5000个售后服务网点(diǎn)。2024年上(shàng)半年(nián)，美的集团国外收入(rù)为910.8亿元，占营收比重为41.92%，同比增长13.09%。

　　美的海外自有品牌（OBM）业务增长迅速，2023年OBM业务收入已达到海外智能家居业务收入40%以上，主要以东芝、美的及Comfee品牌为(wèi)主(zhǔ)，OBM产品在众多海外市场(chǎng)已展现出较强(qiáng)的竞争力(lì)。在半年报中，美的(de)集团表(biǎo)示，在海外发展自有品牌依然是下(xià)半(bàn)年的重点(diǎn)工作之一。

　　对(duì)于美的此次赴(fù)港IPO，有行业分析指出，正是美的集团通过加快国际化步伐坚定“第二引擎”战略的表现(xiàn)。摩根士丹(dān)利在其市场分析中提到，技术(shù)IPO正在经历(lì)复苏，特别是那些利用人工智能(néng)的公司，这可能会对美的集(jí)团的IPO产生积极影响。不过，行业风险仍在，家电行业专(zhuān)家向新浪财(cái)经表示，美的集团在海(hǎi)外市场的发展(zhǎn)仍需依靠产品竞争力和品牌影响力。此外，港(gǎng)股(gǔ)市场当前的环境以及增加的监管成本和运营风险，也是美(měi)的集团(tuán)需要认真考虑和应对的问题。

责任(rèn)编辑：郝欣煜

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道美的下周赴港上市 “太子”何剑锋投资顾家家居先亏33亿