国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海(hǎi)证券发布(bù)了(le)2024年半年(nián)报，其(qí)上(shàng)半年营(yíng)业收入和归母净(jìng)利润分别为19.25亿元(yuán)和1.43亿元，分别同比下滑(huá)7.33%和63.45%。

对于(yú)营收(shōu)下滑的原因(yīn)，国海证券表示，是(shì)因为(wèi)手(shǒu)续费(fèi)及佣金净收入、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年上半年，国(guó)海(hǎi)证券的手续费(fèi)及佣金净收(shōu)入(rù)为7.73亿元，同比下滑18.37%；投(tóu)资收益和公允价值变(biàn)动收益分别为3.36亿元和0.35亿元(yuán)，分别同(tóng)比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前(qián)的业绩预告中也提及，受(shòu)市场波动(dòng)等多方面因素影(yǐng)响，公司权益投资、投资银行(xíng)等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加(jiā)，公司整(zhěng)体业(yè)绩下(xià)滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从手续费及佣金净收入来看，投资银行业务手续费净收入为0.49亿元，同(tóng)比下滑了53.70%。国海证券对此解释原(yuán)因为(wèi)承销保(bǎo)荐业务手续费收(shōu)入减少(shǎo)。

分业务板(bǎn)块(kuài)来看，国海证券的投行(xíng)业务（企业金融服务业(yè)务）收入为0.15亿元，同比下滑(huá)67.74%。

权益(yì)融(róng)资业务方面，去年(nián)下半年以来(lái)，IPO及再融(róng)资(zī)节奏(zòu)放缓。据(jù)国海证券半年报中的数据，今年上半年A股(gǔ)IP0企业44家，同(tóng)比下降74.57%；IP0 募集资金总额 324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再融资项目、1单新三板挂牌项(xiàng)目(mù)。截至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业排(pái)名(míng)29位（源自中国证(zhèng)券(quàn)业协会(huì)数据(jù)）。

固定(dìng)收益融资业务方面，国(guó)海证券(quàn)上半年上半年发行了7只(zhǐ)债券，累计承销规模22.24亿元。国海(hǎi)证券称，上半年积极推进与柳州、防城港等广西区内地市的战略合作，发行广西首单“一带一路”非公开公司债(zhài)券(quàn)。对于债券发行，国海证券有自己的(de)思路，聚焦(jiāo)“一带一路”、科技创新、小微企业专项公司债等创新品种债券。

国海证券最(zuì)大的(de)业务——财富管理业务收入也处于(yú)下滑态势。据Wind数据，上半年两(liǎng)市 A股成交额100.94万亿(yì)元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经(jīng)纪业务手续(xù)费净收入为3.69亿元(yuán)，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今年上(shàng)半年其自(zì)营业务表现不佳，其销售交易与(yǔ)投资业务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具(jù)体(tǐ)来看，其投(tóu)资收(shōu)益和公(gōng)允价值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过(guò)，国海证券资产管理业务在发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元(yuán)，同比下滑了35.76%，但资产管理(lǐ)业(yè)务手续(xù)费净收(shōu)入0.99亿元，同比上(shàng)升(shēng)15.08%。

半年报显示，国海证券今年上半年主动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产(chǎn)管理业务管理规模(mó)达632.68亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)标准化(huà)主动管理规模较2023年末增长(zhǎng)5.67%；机构客户标准化产品保有(yǒu)规模(mó)较2023年末增长20.89%；电商(shāng)标准化产品保(bǎo)有规模较2023年末增长10.21%。同(tóng)时，国海证券旗下公募基金——国海富兰克林(lín)基金资产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付宝平(píng)台“国海资管财富号”粉丝数量达(dá)11.36万，同比(bǐ)增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩

除了(le)营收(shōu)下滑，导致归母净利润大(dà)跌的另一个因素是，国海(hǎi)证券的营业支出(chū)因为信用减值损失、其他业务成本增加同比上升了(le)12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损(sǔn)失2.05亿元，而上(shàng)年同期为-0.28亿元。国(guó)海证券表示，这是因为本期(qī)买(mǎi)入返(fǎn)售金融资产减(jiǎn)值(zhí)损失增加。

在(zài)7月9日国海证券发(fā)布的计提资产减(jiǎn)值准备的(de)公告中(zhōng)显示，今年第二季度，国海证(zhèng)券为买入返售金融资产(chǎn)计提了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及(jí)股票质押式(shì)回购交易业务。国(guó)海证券当季共计提1.46亿元的资产减值准(zhǔn)备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一季度(dù)，国海证券计提资产减(jiǎn)值准备金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿元(yuán)，主要也是涉(shè)及(jí)股票质押式回购交易业务。

尽管上半年业绩出现(xiàn)大幅度下滑，国海证券国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿ff0000; line-height: 24px;'>国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿仍将实施中期分红。

半年报中披露，上半年(nián)，国海(hǎi)证券实现的可(kě)供投资者分(fēn)配的(de)利润为(wèi)1.31亿元。据(jù)此，国海证券以(yǐ)公司现有总股本63.86亿股为(wèi)基数，向全体股东(dōng)每10股派发现金(jīn)股利(lì)0.06元（含税），不派送股票股利，共分(fēn)配利润0.38亿元，占当期可分配利润的比例为29.22%。

此前，国海证券2023年年(nián)度股东大会同意(yì)授权董事会，在现金分(fēn)红比例(lì)不超过当期实现(xiàn)的可供分配利(lì)润35%的前提下，制定公司(sī)2024年中(zhōng)期利润分配方案。

8月23日晚间，国海证券发布了2024年半年报，其上半年营业(yè)收(shōu)入和归(guī)母净利润(rùn)分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同(tóng)比下滑7.33%和(hé)63.45%。

对于营收下滑的原因，国(guó)海证券表示，是因为手续费及佣金净收入(rù)、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年(nián)上半年，国海证券的手续费(fèi)及(jí)佣(yōng)金净(jìng)收入为7.73亿元，同比国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿下滑18.37%；投资收益和公允价值变动收益分别为(wèi)3.36亿元(yuán)和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提及，受市(shì)场波动等多方面(miàn)因素影响，公(gōng)司权益投资、投(tóu)资银行等业务收入同比下降，同时报告期内计(jì)提资产减值准备增(zēng)加，公司整体业绩下滑(huá)。

投行收入腰斩，资管(guǎn)规模增长

从手续费(fèi)及佣金净收入来看，投资银行业务手续费净收(shōu)入(rù)为(wèi)0.49亿元，同比下滑了53.70%。国海证券对此解释(shì)原因为承销保荐业务手续费收入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行业务（企业金融服务业(yè)务）收入为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益(yì)融资业务方(fāng)面，去年下半年以来，IPO及再融资节奏(zòu)放缓。据国海证券半年(nián)报中的数据，今年上半年A股IP0企(qǐ)业44家，同比下降74.57%；IP0 募集(jí)资(zī)金(jīn)总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单(dān)再融资项目、1单新三板挂牌项目。截至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业排名29位（源自(zì)中(zhōng)国证券业协会(huì)数(shù)据(jù)）。

固定(dìng)收益融资业务方(fāng)面，国海证券上半(bàn)年上半年发行了7只债券，累计承销规模22.24亿元(yuán)。国(guó)海(hǎi)证券称，上半年积极推(tuī)进与柳(liǔ)州、防城港等广(guǎng)西区内(nèi)地市的战略合作，发行广西首单(dān)“一带一路(lù)”非(fēi)公开公司债券。对于债券发行，国海证券有自己的思路，聚焦“一带一路(lù)”、科技创新、小微企业专(zhuān)项公司债等创(chuàng)新(xīn)品种(zhǒng)债券。

国海(hǎi)证券最大的业务——财富管理业(yè)务收入也处(chù)于下滑态势。据Wind数据，上(shàng)半年两市 A股成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同(tóng)期，国海(hǎi)证券财富(fù)管理业务收入(rù)5.48亿(yì)元，同比下滑(huá)9.37%；经纪业务手续费净(jìng)收入为3.69亿元，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营收与归母净(jìng)利润双增，主要依靠自营业务(wù)爆发。但今(jīn)年上半年其(qí)自营业务表现不佳，其销售交易与投资业(yè)务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体(tǐ)来看，其投(tóu)资收益和公允价值变动收益分(fēn)别同(tóng)比下滑了(le)7.98%和71.07%。

不过，国海证券资产管理业务在发力。虽(suī)然其投资管理业务收入(rù)为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资(zī)产管理业(yè)务手续费净收(shōu)入0.99亿元(yuán)，同比上升(shēng)15.08%。

半年报显示，国海证(zhèng)券(quàn)今年上半年主动管理(lǐ)规模持续增长。截至2024年6月末(mò)，其(qí)资产管理业(yè)务管理规模达632.68亿元，其中标准化主动管(guǎn)理规模较(jiào)2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品(pǐn)保有规模较(jiào)2023年末增长(zhǎng)20.89%；电商标准化(huà)产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国海(hǎi)证券旗下公募基金(jīn)——国海富兰克林基金资产管理规模为794.71亿(yì)元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还(hái)提到，公司在支付宝平台“国海资管财富号”粉丝数量(liàng)达11.36万，同比增长(zhǎng)148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩(jì)

除了营收(shōu)下滑，导致归母净利润大跌的另(lìng)一个因素是，国海证券的(de)营业(yè)支出因为信用减值损失、其他业务成本增加同比(bǐ)上升了12.96%。

上(shàng)半年，国海证(zhèng)券(quàn)的信用减值损失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国海证券表示，这是因为本期买入返售金融资产(chǎn)减(jiǎn)值损失增加。

在7月(yuè)9日国海证券(quàn)发布的(de)计提资产减值准备(bèi)的公告中显(xiǎn)示，今年第二季(jì)度，国(guó)海证券为买入返售金(jīn)融资产计(jì)提(tí)了1.30亿元的(de)资产减值(zhí)准备，主要(yào)涉(shè)及股票质押式(shì)回(huí)购交易(yì)业务(wù)。国海证(zhèng)券当(dāng)季共(gòng)计提1.46亿元的资(zī)产减值准备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一季度，国海证券计提资产减值准备金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿元，主要也(yě)是涉及股票(piào)质(zhì)押式回购交易业务。

尽管上半年业绩出现大幅度下滑，国海证券仍将实施中期分红。

半年报中披露(lù)，上半年，国海证券实现的可供投资者(zhě)分配的利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司现有总股(gǔ)本63.86亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股票股利，共分(fēn)配(pèi)利润0.38亿元，占当期可分配利润的比例为29.22%。

此前(qián)，国(guó)海证券2023年年度股东大会同意授权董事会，在现金分红比例(lì)不超过当(dāng)期实现的可供分配利润35%的前提下(xià)，制定公司(sī)2024年中(zhōng)期利润分配方案。

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