公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”

　　每经记者李(lǐ)蕾每经编辑彭水萍

　　公募行业发展迎来里(lǐ)程碑事件。来自监管(guǎn)的(de)最新(xīn)一期机构监管情(qíng)况通(tōng)报（以下简称(chēng)监管通报）显示，资本市场“1+N”政策文件(jiàn)提出，修订(dìng)公募基金管理人(rén)分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念；健全(quán)行(xíng)业机(jī)构分类监管体系，突出“扶优(yōu)限劣”。

　　为(wèi)贯彻落实前述要求，更加突出强化分类评价工作(zuò)的严肃性、公平性和导向性，引导行业机构更好发挥(huī)“五大功能”，监管对公募基金管理人分类评价制度进行了全面修订(dìng)，并同步(bù)开展了2023年度分(fēn)类评价工(gōng)作。

　　从总体评价框架来看，本次分类评价更加突出合规风控、功能(néng)发挥和投资者(zhě)获得感，避免单纯(chún)以业(yè)务规模“论资排辈”。

　　监管通(tōng)报显示，“各管理(lǐ)人(rén)应对照分类评价整体框架和指标(biāo)，持续深化公司(sī)治理和(hé)文化建(jiàn)设，夯实(shí)合(hé)规风(fēng)控根(gēn)基，进一步强化功能发挥，大力发展(zhǎn)权益类基金，努力提(tí)升投资者获得(dé)感(gǎn)，加快建设一流(liú)投资机构。”

　　突(tū)出(chū)“合规风控为先”

　　监(jiān)管通报显示，本(běn)次分(fēn)类评价更加突出合规风控、功能发挥和投资者获(huò)得感，避免单(dān)纯以业(yè)务规模“论资排辈”，总体(公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”tǐ)原则(zé)如下(xià)。

　　一(yī)是突出“合规风控为先(xiān)”制度本位。继续将(jiāng)合规风控评分作为(wèi)A类管理人的前置评价程(chéng)序(xù)，将合规风控前(qián)置(zhì)评价底线比例(lì)由10%提高到20%；将A类、B类、C类管理人的(de)比例由50%、40%、10%调整为30%、50%、20%，使评价结果结构分布更加合理，更好反映行业机构合规风控总体状况。

　　二(èr)是强化“更好(hǎo)发挥功(gōng)能”监管导向。聚焦维护市场稳定健康发展、促进提高专业能力、提升服务(wù)中(zhōng)长期资金能力、提升投资者长期(qī)回(huí)报、助力(lì)推进高水平开放“五大功能(néng)”，对照完(wán)善服(fú)务(wù)投资者各(gè)项评价指标，引导管(guǎn)理人践行理性投资、价值投资、长期投资，注重改善投资(zī)者体验。

　　三是(shì)新增“重点专项工作”落实情况。根据评价期内重(zhòng)点工作部署(shǔ)，增加相应专(zhuān)项评价指标，对管(guǎn)理人(rén)落实监管(guǎn)重点工(gōng)作情况加大正面激励和(hé)负面约束。

　　主要(yào)评价指标有三类

　　监管(guǎn)通(tōng)报显示，主要评价指标有三类，分别为合规风控指标、服(fú)务(wù)投资者指(zhǐ)标和专项工作评价指标。

　　在合规风控(kòng)指标方面，合规指标主(zhǔ)要包括被司法、行(xíng)政机(jī)关采取刑(xíng)罚(fá)、行政处罚、监管措施，被行业自律组织采取纪律处分、自(zì)律管理措施等情况。风控指标主(zhǔ)要(yào)评价公司治理、全面风险管理、信息系统安全、投资者权益保护(hù)等方面。

　　在服务投资(zī)者指标方面，大幅提升权(quán)益类基金规模加分权(quán)重，优化各(gè)类型产品中(zhōng)长期收益率加分指标；增加逆周期布局指标，对高位发行规模较大、投资者(zhě)体验差的管理人予以(yǐ)扣分，反之加分。突出服务(wù)养老、科技及绿色等重点领域情况(kuàng)。

　　专项工作评价指标方面，对注重把握长(zhǎng)期大(dà)势、积极发挥稳定(dìng)市场作用的管理人(rén)予(yǔ)以加分；对长效激励约束(shù)机制不健全(quán)、薪酬管理不符合政策导向的管理人予以扣分；对(duì)加大投资者触达面、积极(jí)宣传资本市(shì)场政策法规的管理人予以加(jiā)分；对政商“旋转(zhuǎn)门”执业管理内控机(jī)制不到位的管理人予以扣(kòu)分。

　　在评价结果(guǒ)应用上，分类评价结果(guǒ)可(kě)作为监管现场检查和非(fēi)现场监测、行政许可、风险(xiǎn)准(zhǔn)备金计提等(děng)方面实施差异化监管的参考依据(jù)。A类管理(lǐ)人可优先参与创新产品（业务）试点；C类管理人原则上不(bù)得参与，并(bìng)相应加大对(duì)其(qí)检查(chá)监测(cè)力度，审慎对待其申请(qǐng)设立子公司或新增业务资格。

　　监管通报还显示，分类评价制度是传导行(xíng)业发展价值取向、优化监管资源配置、引导行业(yè)机构践行(xíng)高质量发展的重要手(shǒu)段。下(xià)一步，监管(guǎn)层将按照中央金融工作会(huì)议(yì)精(jīng)神和(hé)资本市场“1+N”政策(cè)文(wén)件公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”要求，不断优化分类(lèi)评价指标，强化分类(lèi)评公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”价(jià)结果应用(yòng)，进一步提升监(jiān)管的有效性和针对性。

责任编辑：何松琳

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