上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全媒体记者孙(sūn)诗卉上海报道

　　去年(nián)以来(lái)，自从监管提出“报行合一”的(de)要求(qiú)，人身险各渠道就开始(shǐ)了积(jī)极转型，随着(zhe)人身险(xiǎn)“报行合一”的逐步深入，无论是银保渠(qú)道还是个代渠道都受到了不小的影响，首当(dāng)其冲的变化就是行业佣金水(shuǐ)平的(de)直接下降，转型至今，行业新业务(wù)价值(zhí)变(biàn)化方向、利润率是否进一步(bù)改善，“报行合一”影响几何受到了业内的高度关注，随着各大上市险企(qǐ)半年报的陆续发布，相(xiāng)关问题的(de)答案(àn)也逐渐浮出水面。

　　8家上市险企均(jūn)实现新业务价值两位数增长

　　上半年，八家险企均实现(xiàn)了新业务价值的两位数增长，其中：人保(bǎo)寿险(xiǎn)达成新业务价值39.35亿元，同比增长(zhǎng)91%；太平人寿达(dá)成新业务价(jià)值66.94亿(yì)元，同比增长83.6%；新华保险达成新业务价值39.02亿元，同比增长57.7%；阳光人寿达成新业务价值37.47亿元，同(tóng)比增长39.9%；友邦保险达成新业务价值24.55亿美元，同比增长25%；太保寿险达成新(xīn)业务(wù)价值90.37亿元，同比增长22.8%；中国人(rén)寿达成新业务价值322.62亿元，同(tóng)比增长18.6%；平安人(rén)寿达成新业务价值223.20亿元(yuán)，同比增长11%。

　　对(duì)于新业务价值(zhí)的增(zēng)长(zhǎng)，新(xīn)华保险副总裁、总精算师兼董事会秘(mì)书龚兴峰表示，新业(yè)务价(jià)值增长的核(hé)心是在(zài)于公司整个业务的增长、结构的提(tí)升以(yǐ)及(jí)管理能力三方面共(gòng)同作用的结果。上半年新华保险核心业务增速较快，下半年将(jiāng)把已经取得的优势(shì)进一步延续，同时(shí)顺应市场需求的转变。

　　值得注意的是，新华保险在上半年保费收入规模同比缩(suō)水，上半年实现原保险保费收入988.32亿元，同比下降8.4%。业内认为主要受银保渠道整顿及趸(dǔn)交保费收入下降影响。“报行合一”影响下，银保渠(qú)道占比(bǐ)更高的险企保费收入规模可能受到(dào)更大影响，但经过上半年(nián)主动优(yōu)化业务结构，新华保险自今年6月份开始，单月保(bǎo)费收入同比逐渐重回增长轨道(dào)。57.7%的新业务价值大幅增长也(yě)体现了其改革成效。

　　中国人寿作为新业(yè)务价值规(guī)模最大的上市险企，其新业务价值(zhí)增速达到18.6%的双位数(shù)增长。中(zhōng)国人寿总精算师侯晋表示，虽然二季度新业务价(jià)值增速(sù)较(jiào)一季度(dù)有所放缓，但中国人(rén)寿通(tōng)过加强销售组织(zhī)管理和质量管控，保(bǎo)持了新业务价值(zhí)的两位数以(yǐ)上增速(sù)，共同贡(gòng)献了(le)整(zhěng)个上半年18.6%的新业务价值增速。

　　太平人寿对于新业务价值的大(dà)幅增长表示(shì)，在以价值导向为(wèi)根本的高质(zhì)量发(fā)展战略下，太(tài)平人寿在今年提出“1+5”的(de)指标要求，“1”是指保持保费收入稳(wěn)定增长，“5”分别是指NBV增速跑赢大市、继续率领先、业务结构持续(xù)优化(huà)、销售队伍量(liàng)质提升、保(bǎo)持ROE市场领先。五个指标中，新业务价值排在首位。

　　太(tài)平人寿总经(jīng)理程永红表示，今年在所有分公司考核指标中，新(xīn)业务价值考核权重达到80%，因(yīn)此实现了(le)业务(wù)结构持续优化，各渠道较去(qù)年(nián)同期结构有明显改(gǎi)善，个险(xiǎn)渠道低价值短储业务大幅收窄。

　　对于NBV的亮眼表现，程永红总结(jié)道，这主(zhǔ)要是由报行合一政(zhèng)策以及内部降本增效所推动的结果。

　　“报行合一”下(xià) 新业务价(jià)值率显著提升

　　事实上，“报(bào)行合(hé)一”对新业务价值率的改善显著，此(cǐ)外叠(dié)加产品结构改善、产品预定利率下调(diào)等因素，在披露数(shù)据(jù)的五家上市险企中，太平人寿新业务(wù)价值率同比(bǐ)提升12.4个百(bǎi)分点，新华保险新业务价值率同比提升12个百分点(diǎn)，其余几(jǐ)家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银保渠(qú)道看，太平人寿(shòu)的银(yín)保渠道价值率(lǜ)同比提升16.4个(gè)百(bǎi)分点，平安(ān)人寿(shòu)的银保渠道价值(zhí)率则同比提升6.8个百分点，中国太保银保渠道(dào)价值(zhí)率同比(bǐ)提升5.6个百(bǎi)分点。

　　近年来，面对人(rén)身险(xiǎn)行业同质化竞争严重、保险公司费(fèi)用管理粗放，导致实(shí)际(jì)费用超出了产品报备时的(de)水平，出现(xiàn)“报行不一”的问题，监管自去(qù)年起，要(yào)求(qiú)行业严格执行(xíng)“报行合一”，具上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益体而言(yán)，一是(shì)要求保险公司明确(què)产品的费用结构。二是要求保(bǎo)险公司明确产品(pǐn)的总费用上限和给渠道佣金的上限。三是要求保险(xiǎn)公司做(zuò)到“三费合一”，也就是(shì)精算假设费用、预算费用和考核费用做到相统(tǒng)一。四是要求保(bǎo)险公司在压实主体责任的(de)同时，特别(bié)强调要压实精算师的责任，要求精算师在产品设计、费(fèi)用测算(suàn)等方面负起责任。

　　“报行合一”是(shì)指保险公司报给监管的手续费用取(qǔ)值范围和使用(yòng)规则是(shì)需要跟实际使用保持一致的。其(qí)中附加费用包含公司各种管理费用、佣金、税收及其他等支出。当(dāng)附加费用(yòng)率假设明显低于实际销售费用时，将导致收缴的总保费(fèi)低于实际应缴的(de)总保费，产生费差损，不利于公司的长期(qī)、可持(chí)续经营。

　　执行“报行合一”在(zài)短期内必然导致经代渠道的(de)佣金下降、销售热(rè)情降低等问题，但长期来看，对保险公司的长期、稳健经营具有重要意义，仅从(cóng)今年(nián)上半年的数据(jù)来看，各大险(xiǎn)企的人身险业务的价值率、利(lì)润率都有明显提升(shēng)。

　　程永红表示，在银保报行合一要求下整(zhěng)体经营成本(běn)明显下降(jiàng)，产品价值率大幅提升，银保新业务价值增速达到299.78%。下(xià)半年，公司将紧跟监(jiān)管指引，在上半年取得比较好的成绩的基础上，下半(bàn)年更利于(yú)公司进一步落实报行合一并推动渠道(dào)专业化经营，公(gōng)司会持续(xù)压降负债端成本，优化(huà)负债结构(gòu)，同时完善产(chǎn)品体(tǐ)系，预计全年依(yī)然能(néng)够保持NBV两位数增长。

　　对于“报行合一”对平安的影响，中(zhōng)国平(píng)安副总(zǒng)经理付欣对21世纪经济报道记者表示，银保的“报行合一”对于(yú)寿险公司机遇大于挑(tiāo)战，“报行合一”帮助寿险公司降低了费用率，降(jiàng)低了费差损的可能性。“报行合一”实(shí)施一年(nián)多以来，有效帮(bāng)助了(le)整个行业和保险公司控制销售费用(yòng)率，对平安来说，MARGIN（价(jià)值率）的提升也得益于监管的政(zhèng)策推动。

　　付欣进一步表示，平安整(zhěng)个银(yín)保的上半年新业务价值是26亿元，同比(bǐ)增长17%，外部渠道增长了(le)88%，除了得益于“报行合一”下费用率得到了有效控制，还(hái)得益(yì)于外部渠道贡献的增长。

　　银保渠道放开“一对三” 充分竞争下头部险企受益

　　值得注意的是，付欣提到的外部渠道扩张或得益于上半年银保渠道“一对多”的放开。

　　今年5月，国家金融监督管(guǎn)理总局发布《关于商业银行代理保险业(yè)务有关事项的通知(zhī)》（以下简称“通知”）。通知指出，取消银(yín)行网点与(yǔ)保险公司(sī)合作的数量限制。

　　这意味着，银保(bǎo)渠道此(cǐ)前执行的“商业银行(xíng)每个网点在同一(yī)会(huì)计年度内只能与不超过3家保险公司开展(zhǎn)保险代理业务合(hé)作”条款废止。

　　通知的具体内容包括：一是取消银行网(wǎng)点与保险公司合作的(de)数量限制。明确商业(yè)银行代理(lǐ)互联网保险业务、电(diàn)话销售保险业务和其他保险业务，各级分支行(xíng)及网点(diǎn)均不限制合作保险公(gōng)司数量。二是明确双方合作层级。要求保险公司与商业银行开展(zhǎn)合作，原(yuán)则上应当由双方法人机(jī)构(gòu)签订书面委托代理协议。确(què)需由一级分(fēn)支机构(gòu)签订(dìng)委托代理协议(yì)的，该一级分支机构应当事先(xiān)获得其(qí)法人机构的书面授权。三是(shì)明确银行代理业务佣金标准。要求委托代理协议约定(dìng)的佣金率不得超过保(bǎo)险公司法人机构产品备案的佣金水平。

　　在当时，就有业内人士(shì)预(yù)测，“一对多”放开(kāi)后，行(xíng)业竞争加剧是必然(rán)的结果。不过，业内认为，具有竞争优势的头部险企(qǐ)会更(gèng)受益，国泰君安(ān)刘欣琦团队认为，监管(guǎn)再次强调渠(qú)道费率“报行合(hé)一”要求，在同等(děng)费率环境下头(tóu)部公司的产品得益于附加服务(wù)体系(xì)等(děng)更具备竞争优势，预计银(yín)行与头部险企(qǐ)的合作(zuò)意愿将进一步提升(shēng)。

　　目前(qián)来看，平安作(zuò)为头部险企(qǐ)在此次机遇中，积极布局“插旗(qí)”，在外部渠道的争夺战中取得(dé)了不错的成绩。平安整个银保(bǎo)的上半年新业务价值是26亿，同比增长17%，其中(zhōng)外(wài)部渠(qú)道(dào)增长了88%。

　　“银保渠道中，主要一个是平安银行自(zì)有渠道，还(hái)有一个是平安(ān)体系之外(wài)的外(wài)部渠道。平安较上年末的可经营网(wǎng)点(diǎn)增加了1400多个，来源(yuán)于平安(ān)的“插旗行动”，就是把(bǎ)一些高(gāo)效的、有效的高投产的网点(diǎn)进行布局和(hé)插旗。第二步将在插旗(qí)之后做网点深(shēn)耕，把(bǎ)好的网点模式复制到几千个可经营网点中去，提升产能。”付欣(xīn)说(shuō)道。

　　对于银保的(de)后续发展，付欣(xīn)表示，后续来说，寿险在外部银行的(de)渠道竞争优势在加大，未来外部(bù)银行渠道也会是银(yín)保整个大渠道的增长点(diǎn)。目前平安银保渠道合作有国有大行、股份制银行、城商行，非常有信心在渠道、队伍和产品上，都(dōu)能够做到银(yín)保市场的一杆标(biāo)杆。

　　中国太保总裁赵永刚则表示，我们上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益认为(wèi)，“报行合一”以及“一个网点最多与三家险企合作的(de)限制放开”等一系列政(z上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益hèng)策，有助于行业聚焦长期(qī)可持续的发展，推动行业不断提升产品竞争力和服务质量，提升品(pǐn)牌影响(xiǎng)力。从太保来讲，我们(men)银保也将持续精进专业，充分发挥头部险(xiǎn)企(qǐ)的综合实力，铸造高(gāo)质量的服务体(tǐ)系，不断提升核心竞(jìng)争力，与(yǔ)银行实现深度融合，共同服务(wù)客户多样化(huà)的保险综合需求。

责任编辑：王馨(xīn)茹

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