陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保基金理事会原副理事长、原银保监(jiān)会副主席陈文辉8月30日在中国证券报主办的(de)“耐心生态科创未来——2024股权投资创
新会议”上表示，要发挥股权投(tóu)资(zī)基金作用，助力新(xīn)质生(shēng)产力发展。

陈文辉表示，我国经济结构转型(xíng)升级是(shì)顺应产业发展规律提(tí)出的必然要(yào)求，只有通过科技创新，才能催生新产业、新模式、新动能。同(tóng)时，不同支柱产(chǎn)业引领不同发(fā)展阶段，资本市场据此调整估值。“当前科技(jì)属性在(zài)整个经济发展中的作用越来越重要，新(xīn)质生产力已(yǐ)成为衡量全球经(jīng)济发展水(shuǐ)平的重(zhòng)要指标之一。”他(tā)说。

“发展股权投资基金是党中央、国务(wù)院提出的具体工作要求。”陈文辉表示，《中共(gòng)中央关于进一步全面深化改革、推(tuī)进中国式现(xiàn)代化(huà)的决定》提(tí)出(chū)，加(jiā)快形成(chéng)同新质生产力更相(xiāng)适应的生产关系。这就是(shì陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分)要鼓(gǔ)励和规范发展(zhǎn)天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展(zhǎn)耐心资本(běn)。

关于股权投资基(jī)金与新质生产力(lì)发展(zhǎn)的关系，陈(chén)文辉举例称，股权投(tóu)资基金推动了中国数字经济产业繁荣
发展以及中国生物医药产业蓬(péng)勃兴起。

就陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分中国数字经济产(chǎn)业而言，陈(chén)文辉表示，中国初代互联(lián)网创业者(zhě)们，在美元股权投资基金(jīn)的支持下，成功从海外成熟资(zī)本市场获得了资本。互联(lián)网创业公司则依(yī)托(tuō)国内规模庞大(dà)的消费者市场、国外投资者(zhě)的产业经验，实现(xiàn)了业务的快速扩张(zhāng)。“推(tuī)动了中国互联网产业的发展，也为海外投资者创造了丰厚的回报，让海外投(tóu)资者看到了中国市场的潜(qián)力。”陈文辉说(shuō)。

民营中小企业(yè)是原创性(xìng)、颠(diān)覆性 创新的主力军。陈文辉表(biǎo)示，相较传(chuán)统(tǒng)金融，股权投资(zī)基金与民营科创企业更加匹配。传统金融机构由于自身经营特性，难以有效支持民营科创企业。要通过股权投资(zī)基金塑造一个(gè)“鼓励创新、允许试错、宽容失败的制(zhì)度(dù)性保证”。股权投(tóu)资基金和 科(kē)创企业组合可以分散风(fēng)险，即使部分项(xiàng)目(mù)失败，最终综合绩效仍较佳。

同时，要优化(huà)金(jīn)融市(shì)场结构，为新质(zhì)生(shēng)产力发展提供全周(zhōu)期有力支(zhī)撑。陈文辉
表示，中国金融结构以间接融资为主，长期股权资金(jīn)较为稀缺；同时，我国经济发展到(dào)当下(xià)，不缺资金，但缺长期耐(nài)心资本。

“股权(quán)投资基金 是多层次资 本市场的重要组(zǔ)成部分。”陈文辉(huī)表示，股权投资基金的(de)发展，有利于(yú)我国(guó)形成更多的长期资本；不同策略的股权投资基金可以覆(fù)盖不同发(fā)展阶(jiē)段的企业，能(néng)够为(wèi)企业发(fā)展全生命 周(zhōu)期提供有效支持，形成金(jīn)融服(fú)务科技(jì)创新的(de)有(yǒu)机生态体(tǐ)系。

陈文辉进一步表示，新质生产力时代，我国股权投资基(jī)金要与科创板、创业板、北交(jiāo)所等新金融基础设施结合，形成“股 贷(dài)债保”联动服务体系，推动“科技-产业-金融”良性循环。

关于(yú)股权投资基金如何进一步推(tuī)动中国经济高(g陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分āo)水平对外开放，陈文辉表示，要发挥
好(hǎo)股权投(tóu)资基金的作用，坚持“引进来”与“走出去”并重。同时，以高水平对外开放，促(cù)进科技创新与新质生产力发展(zhǎn)。

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