成全方位避险工具！无论美联储将如 何降息 黄金能够对冲一切

　　来源：智(zhì)通财(cái)经网(wǎng)

　　随着对美国经济衰退的担忧加剧，黄金作为避险资产的吸引力增加，推动其价格飙升(shēng)至历史新高，这与市场对美联储降息的预期密切相关。

　　然而，即使美联储(chǔ)采(cǎi)取意外的行动，黄金也可能(néng)证(zhèng)明(míng)自己是“无论发生什么都能对冲风(fēng)险的全(quán)方位(wèi)工具”。《黄金通(tōng)讯》编辑Brien Lundin指出，美联储(chǔ)实际降息或接近(jìn)决策日时，市场可能(néng)出现“买预期，卖事实(shí)”的风险。但全球投资组合中黄(huáng)金的配置正(zhèng)在增(zēng)加，因为无论美联储是(shì)逐步(bù)降息(xī)还是在(zài)经
济衰退中紧急降息，黄金都有机会表现良好。

　　周四，即便股市下跌(diē)、美元(yuán)上涨，黄金依然 上涨。随后随着股市回升和(hé)美元指数下跌，黄金进一步(bù)走高。Lundin表示，这表明(míng)黄(huáng)金已经确立了自己作为(wèi)“无论接下来发(fā)生(shēng)什么”的对冲工具的地位。

　　周五，12月交(jiāo)割的黄金期货上涨30.10美元，涨幅1.2%，收于每盎司2610.70美元，此前盘中曾创下(xià)2614.60美元(yuán)的历史新高。上周，黄(huáng)金价格上涨了3.4%，这(zhè)是今(jīn)年的第34次(cì)历史高点。

　　目(mù)前，黄金价 格的短期驱动力来自西方市场(chǎng)的动能(néng)，尤其是在美国即将(jiāng)降息的预期下。世界(jiè)黄金协会(huì)的高级市场策略师(shī)Joe Cavatoni在周四的评 论中表示，美联储将于下周三宣(xuān)布其货币(bì)政策决定。截至周(zhōu)五上午，CME FedWatch工具显示美联(lián)储(chǔ)在下周会议上降(jiàng)息25个基(jī)点的概率为57%，降(jiàng)息50个基点的可能性为43%。较低的利率通常有助于支(zhī)持无利息(xī)收益的黄金。

　　Cavatoni认为，尽管市场对降息的预期(qī)已(yǐ)经反映在黄金价格的上涨中(zhōng)，但这一影(yǐng)响尚未(wèi)完全体现出来。他预计降息可能在(zài)未来几周内推动黄金价格进一步上(shàng)涨(zhǎng)，并导致投(tóu)资(zī)者需求的增加。

　　黄金需求的多样性(xìng)

　　Cavatoni指出，作为(wèi)一种全球性资产，世界黄金协会一直(zhí)在关
注“所有形式的黄金需求”，特(tè)别是在黄金价格创下新高的(de)情况下，这些需求可能(néng)正在发生变化。

　　他表示，该协会正密切关注亚(yà)洲的珠宝需求流(liú)动，以观察投资需求在该地区的表现(xiàn)。同时，也在评估(gū)来自西方投资者的其他需求因素，包括即将到来的(de)选举可能增加的不确定(dìng)性，以及黄(huáng)金
作为对冲“突发风险事件”的工具。

　　全球范围内，央行的需求(qiú)仍
然(rán)是黄金需求的主要驱动因(yīn)素，2022年和2023年的购买量达到(dào)了14年来的最高水平，这也反映出人们对基于美元的资产和(hé)通胀的持(chí)续担忧。

　　除了央行的 需求外，交易者似乎(hū)对某些形式的黄金投资表现出更 强的偏好(hǎo)。BullionVault研究总监Adrian Ash指(zhǐ)出(chū)，目前黄金(jīn)市场的活动主要集中在衍生品合约的投机交(jiāo)易，而非实物黄金。该平台的用户最近在黄金价格创下历史新高时选择获利(lì)了结，而(ér)硬币经销(xiāo)商则被二手产品淹没。

　　根据Ash的说法，CME衍生品交易(yì)所的黄(huáng)金期货合(hé)约交易量周四跃升了26%以上，而黄(huáng)金(jīn)期权合约的交易量则飙升了80%。与此同时，全球最大的(de)黄金支持的ETF——SPDR黄金(jīn)信托基金在9月份增长了0.9%。

　　尽管(guǎn)BullionVault平台的黄金需求在最近24小时内上涨了(le)14%，但卖出量 猛增(zēng)了298%，导致净清算接近0.1公吨。Ash认为，投资(zī)者在黄金以(yǐ)美元(yuán)、欧元和(hé)英镑创(chuàng)下历史新高成全方位避险工具！无论美联储将如何降息 黄金能够对冲一切时选(xuǎn)择了获利了(le)结，这主(zhǔ)要(yào)是因为(wèi)杠杆交易和市场(chǎng)恐惧感的缺乏，黄金上涨更多是由于美联储(chǔ)即将降息的预(yù)期，而不是(shì)地缘政治(zhì)紧张局势。

　　尽管如此，Ash也承认，“地缘政治(zhì)冲(chōng)突和紧张(zhāng)局势正在为(wèi)黄金的上升(shēng)趋势提供支撑”。这(zhè)主要是由于新兴市场(chǎng)央行对黄金的持续需求，但目前推动黄金创下新纪录的还是对美联储降息的投机行为。

　　Ash警告(gào)说，如果美联(lián)储在下周三的政策会议上让市场(chǎng)失望，无论是(shì)决策本身还是新的点阵图预测，都可能为那些期待(dài)回调的长(zhǎng)期投资者提供机会，甚至带来一次修正。

责任编辑：郭建

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 成全方位避险工具！无论美联储将如何降息 黄金能够对冲一切