iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本报记者 陈佳岚 广州报道

　　北京(jīng)时间9月(yuè)10日凌晨，苹果 秋季新品发布会召开，iPhone 16系(xì)列如期亮相。此次(cì)，苹果推出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中(zhōng)，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑是最重磅(bàng)的(de)产品，也是(shì)外界(jiè)关注的焦点。

　　从二级市场反(fǎn)应上来看(kàn)，发布会期(qī)间苹果公司股价处于逆势微跌状态。同日，苹(píng)果概念个股(gǔ)在二级市场上(shàng)的表现总体(tǐ)也呈现两极分化(huà)的状态。

　　随着苹果AI产品的(de)逐步(bù)落地，市场对iPhone 16能(néng)否激(jī)起苹果手机的“超级周期”，仍看 法不一。不过，《中国经(jīng)营报》记者也注意到硬件端仍有 望从中受(shòu)益，下半年(nián)为
消费电子(zi)旺季，果链中的一些供应(yīng)商下半年的(de)业绩仍值得期(qī)待(dài)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，苹果发布会当
日与华
为新品(pǐn)发布会再次“撞档”，果链与华为手机供应链有许多共同的供(gōng)应商，这些重合的供应商可能会受(shòu)益并(bìng)提高业绩。

　　iPhone超级周期 市场意(yì)见不一

　　苹果拥抱AI被(bèi)外(wài)界认为有望提振iPhone需求，被寄予厚望。

　　摩根(gēn)士丹利分析师表示，看到了苹果实现优于历史季节性水平（销量）的潜力：Apple Intelligence将帮助(zhù)释放被压抑的需求并加快(kuài)iPhone更换周期(qī)。考(kǎo)虑(lǜ)到换机周期处(chù)于历史高位4.8年，可能将在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生(shēng)产订单。

　　不(bù)过(guò)，知名媒体人Mark Gurman认为(wèi)，今年(nián)不太(tài)可(kě)能出现超级换机潮，部分原因是全球很多消费者都在紧缩(suō)支出，更大(dà)的问题可能(néng)归结于设(shè)备本身(shēn)——新款iPhone的外观几乎与(yǔ)去年机型没两样，虽然有一些小幅的升级和其他
功能，但要刺激消费者 换新，就(jiù)非得有全 新设计不可。

　　iPhone 16系列未发布前，外界对于新(xīn)iPhone能否带来超级
周期就(jiù)有分歧(qí)，而(ér)发布会(huì)之后，依旧是(shì)如此。

　　记者留(liú)意到，在苹果发布会后，由Apple Intelligence在功能和发布地区方(fāng)面都将采取分阶段的策略，中文、法语、日语和(hé)西(xī)班牙语等语(yǔ)言(yán)版本则要到明年才会(huì)推出。为(wèi)此(cǐ)，也有市场人士对iPhone 16激(jī)发苹果手机超级周期的说法有疑(yí)虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或其他厂商提供的多数AI功能都属于锦上添花的功能，并不会吸引(yǐn)用户提前升级设备。至少在短期内，我(wǒ)们(men)看不到消费者对生成式人工智能功能存(cún)在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能(néng)和发布地区方面都将采取分阶段的策略，因
此其全部影响力可(kě)能需(xū)要一(yī)段时间才能完全显现，这些因(yīn)素将导致苹果的iPhone收入呈现阶梯式增(zēng)长，而非单(dān)一超级(jí)周期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记(jì)者表示(shì)，考虑到(dào)功能和(hé)发布(bù)地(dì)区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能(néng)逐步显现。

　　IDC分析(xī)师Nabila Popal则表示：“对于3—4年(nián)前(qián)购买iPhone的用户，这一(yī)次肯定会被吸引和进行升级。”不过，Nabila Popal也指(zhǐ)出，iPhone 16系列带动的(de)增长不会(huì)马上到(dào)来，尽管今年推(tuī)出的苹果智能手(shǒu)机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由(yóu)于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以(yǐ)新产品(pǐn)很难带来太多增长，其影响更多是阻止苹果的衰(shuāi)退，不会(huì)导致(zhì)今(jīn)年秋天出现大规模的升级周期，预计(jì)将(jiāng)从
明年开始影响升级周期。

　　果链资本市场反应分化

　　iPhone 16系列发布之际，苹果股价走出V字形，盘中(zhōng)股价走跌，随后回升，截至收盘苹果股价(jià)微涨0.14%，报220.91美元(yuán)/股。

　　或 受此影响，9月10日开盘，A股、港(gǎng)股苹(píng)果产业链(liàn)公司股(gǔ)价也多数下挫，不(bù)过，部分果链股价在当日下午迎(yíng)来反弹回(huí)升。截至
9月10日下(xià)午收盘，果(guǒ)链概念(niàn)股股价出现分(fēn)化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信科技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等(děng)都有不(bù)同程(chéng)度涨幅，而领益(yì)智(zhì)造（002600.SZ）、环旭电子（601231.SH）、舜宇光(guāng)学科技（2382.HK）则呈现不同程度下(xià)跌(diē)。

　　尽管果链二级市场反应(yīng)不一，但随着苹果AI产品的逐步(bù)落地，硬件端仍有望从中受益，下半年通常为(wèi)消费 电子旺季，果链一些供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊志远认为，苹果硬件创新趋势逐
渐清晰，今年iPhone 16系(xì)列初(chū)步(bù)融入AI功能，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹果组装(zhuāng)代(dài)工环节来看，2023年年底，立(lì)讯集团旗(qí)下的立臻精密(mì)取得和(hé)硕
昆山厂的控制权，进一步加大其(qí)在iPhone制造链中的比重(zhòng)，成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。招商(shāng)电子称，立臻2023年iPhone组装(zhuāng)份额达(dá)到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款
机型。立臻收(shōu)购世(shì)硕(shuò)为强(qiáng)强(qiáng)联合(hé)，如(rú)顺(shùn)利完成，2024年下半年世(shì)硕业(yè)务有望明显增厚立(lì)臻份额和利润，立臻整体有望在2024年至2025年周期拿 到苹果(guǒ)百分之四十多份额，进而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列(liè)推出时，立讯精密Pro系列(liè)的代工生产并不多，而从iPhone 16系列开始，立讯(xùn)精(jīng)密 将会承担(dān)更(gèng)多(duō)Pro生产任务。

　　声学供应商方面，天风国际(jì)分析师郭明錤早前调研报告 就指出，所有iPhone 16机型均将(jiāng)显著升级麦克 风规
格
。瑞声(shēng)科技与歌尔股份为iPhone 16的麦克风(fēng)供应商 （预计供应比重差(chà)异(yì)不大）。受益于(yú)规(guī)格升级，每只(zhǐ)iPhone 16的(de)麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供 应商方面，郭明錤近日对记(jì)者表示，水晶光(guāng)电与蓝(lán)特光学（688127.SH）的弹(dàn)性和关注(zhù)度可(kě)能较(jiào)大些，舜(shùn)宇(yǔ)光学科技2024年表现应该会不(bù)错。

　　此前，郭明錤爆料(liào)，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相(xiāng)同）；四重反射棱镜(jìng)相机的渗透率自iPhone 15系列的(de)35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故2024年四重反(fǎn)射棱镜相机(jī)出货(huò)量(liàng)同比增长约160%。棱镜(jìng)供应商(shāng)水(shuǐ)晶光电的营收与利润将(jiāng)受惠于供应(yīng)比重的提升，2024年公司的资本支(zhī)出与研发费用将大幅减少，也(yě)有利于(yú)利润成长。

　　其他(tā)硬件产品方面，苹果(guǒ)还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片(piàn)，具(jù)备睡眠呼吸暂停检(jiǎn)测功能，以及(jí)检测和应对跌倒等紧(jǐn)急情况。新款AirPods 4采用了新的设计，带有主动(dòng)降噪功能，配(pèi)置H2芯片。

　　立讯精密是Apple Watch的(de)生产商(shāng)，而记者从(cóng)产(chǎn)业链 了解到(dào)，AirPods 4订单(dān)还是由立讯(xùn)精(jīng)密和歌尔(ěr)股份(fèn)瓜分。

　　与华为再度(dù)正面交锋

　　巧合的是，华为也在9月10日召开新
品发布会，推出了具有革命性的三折(zhé)叠屏手机华为Mate iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何XT非凡大师。事(shì)实上，苹果与华为的(de)发布(bù)会撞期已不是新鲜事。去年9月，苹果与华为便在同一天发布了各自的旗舰手机iPhone 15系列(liè)和Mate 60系列，今年5月7日，两家科技巨(jù)头又相(xiāng)继发布(bù)了平板电脑、笔记本电(diàn)脑、手(shǒu)表等终端设备。双方已多次正(zhèng)面硬刚开打。

　　华为去年推出的Mate 60系(xì)列强势回(huí)归对苹果在iPhone中国市场的份(fèn)额(é)产生了一(yī)定的冲击，今年华为三折叠(dié)产品与iPhone旗舰新品“撞档(dàng)”依旧火药味十(shí)足，是否会对iPhone旗舰(jiàn)新品销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研究副总监Ethan Qi对记者分析，华 为(wèi)Mate XT与iPhone 16系列的(de)目标人群和价位(wèi)段上重叠度(dù)很低，目前该
折叠屏被华为作为(wèi)在高端市场 打造差异化体验的重要利(lì)器，而iPhone 16系列作为直屏旗舰，面(miàn)向更多(duō)的中
高阶智能(néng)手机用户，因此其对于(yú)iPhone 16系列的销售影响有限。

　　Techinsights移动终端市场(chǎng)研究高级总
监隋倩亦对记者表示：“华为(wèi)手机市场主(zhǔ)要集中在中国市场，冲击力应该没有华为
Mate 60系列(liè)那么明显。华为三折叠屏Mate XT的(de)售(shòu)价和有限的产能都决定了其整体的(de)销量应该远低于Mate 60系列，加之目标用户和苹果手 机有(yǒu)明显区别，所以整(zhěng)体影响应(yīng)该(gāi)有限。”

　　记者留意到(dào)，从价格层面看，iPhone 16系列国行版定价从5999元到13999元，而华为Mate XT非凡(fán)大师定价在19999元到23999元，市场价位段并不重合。

　　Ethan Qi表示，现在(zài)预测(cè)华为(wèi)Mate XT的产能还(hái)为(wèi)时尚早，但Mate XT发布无疑为当前中(zhōng)国折叠屏市场注入了新(xīn)的活力，让媒体又(yòu)开始关注折叠屏赛道，Mate XT对华为(wèi)的帮助不仅(jǐn)体现在营收上，更是巩固了华为作为折叠屏赛道技术重要贡献者的地位。

　　值得一提的是，华(huá)为三折叠产(chǎn)品“撞档”iPhone旗舰新品，能否进一步刺激温和复(fù)苏中的消费电子市场，值得(dé)期待。

　　从产业(yè)链(liàn)机会来看(kàn)，由于苹果产业链与华为手(shǒu)机链有许多共同供应商。市场人士(shì)认为(wèi)，一些重合供(gōng)应商可能会(huì)受益并提高业 绩。

　　据悉，苹果、华为重合的供应厂商包括京东方 A（000725.SZ）、蓝思科(kē)技、歌(gē)尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领(lǐng)益智(zhì)造、鹏鼎控股(gǔ)（002938.SZ）等。

　　记者(zhě)曾致电多家苹果、华为重合(hé)供应链(liàn)公司(sī)询问订单情况，多家公司表示客户相关信息有义(yì)务保密，不方(fāng)便透露。

　　不(bù)过，记者从产业链人士处获(huò)悉，蓝(lán)思科技(jì)为iPhone 16系(xì)列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中框+小件、后盖(gài)组装(zhuāng)等(děng)，而为 华为三折叠手机供应后盖(gài)玻(bō)璃盖板、DECO装(zhuāng)饰件、后(hòu)盖组装 等，其中，DECO装(zhuāng)饰件为独(dú)家供应。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一(yī)部分麦克风、喇叭，同样也是华为三折叠手机(jī)的麦克风、喇叭供应商，喇叭为独家供应。

责任编辑：李 桐

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