224家机构调研德赛西威再融资计划引关注

　　本周（9月(yuè)9日(rì)至13日）A股(gǔ)继续回调，上证(zhèng)指数全(quán)周下跌2.23%，收于2704.09点；深证成指下跌1.81%，创业板指下跌0.19%。

　　盘面上，行业（申万一级）指数跌多涨少，房地产、建筑装饰(shì)板(bǎn)块全周实现正收益，其余板块纷(fēn)纷飘绿。主(zhǔ)题板块表现上，中船系、光模块（CPO）、智慧医疗等题(tí)材表现活跃(yuè)，其中，中船系(xì)股价整体大涨，主因(yīn)中国船舶、中国重工（维权）两大千亿市值船企将合并，合(hé)并后的新公司将成为全球最大造船上市(shì)公司。在此利好消息的带动下(xià)，中船系表现活跃。

　　本周机构调研情绪维持较活跃水平，截至9月13日(rì)19时，共有215家上市公司披露机构投资者调研记录。本周获(huò)机构调研公司赚钱效应整体较差(chà)，周内实现正收益的公司数量(liàng)占比不足三成。

　　从股(gǔ)价有亮点表现的公司来看(kàn)，海新能科、新能泰山、本钢板材均在9月13日迎来首板，海新能科、新能泰山是本周(zhōu)股价(jià)累计涨幅排名前两(liǎng)位的机构调研股，分别上涨(zhǎng)20.43%、14.80%。

　　热门(mén)调研标的方面，机构扎(zhā)堆调研情况明显减少，本周仅有德(dé)赛西威、乐鑫科技两家公司接待百家以上机构(gòu)调研，涪陵榨菜、时代电气、欧科亿、怡和(hé)嘉业等公司接受50家以(yǐ)上(shàng)机构(gòu)调(diào)研。

　　德赛西威周内共接待224家机构。资料(liào)显示，德赛西威是一家汽(qì)车电子企业(yè)，成立于1986年，并于2017年在深交所主板上市，主营业务(wù)包括智能座(zuò)舱、智能驾(jià)驶和网联服务三大业务，产品包括座舱与智能驾驶域控制(zhì)器、显示系统和液晶仪表等车内信息娱乐系统、OTA解决方案、智能进入、座舱空间等网(wǎng)联(lián)服务业务等(děng)。

　　机(jī)构投(tóu)资者(zhě)本周密集调(diào)研(yán)德赛西(xī)威，主因该公司近期披露(lù)再融资计划(huà)，这是该公司自2017年上市以来的首次再融资计划。9月6日晚间(jiān)，德赛西威公告称拟定增(zēng)募资不超45亿元，用于汽车电子中西部基地建设等(děng)三大重点项目。在调研中，德赛西威表示，本次(cì)再融资募(mù)集资金主要用于(yú)产能扩建、智算中心(xīn)及舱驾融(róng)合平台研发项目。

　　对于计划再融资的原因，德赛(sài)西威表示，公司(sī)自上市(shì)以来营业规模快速增长，2021年至2023年公司营业(yè)收入年均复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)达到51.31%。随着(zhe)业务规模的快速提高，德赛西威产能投入快速提升，且多年来始(shǐ)终保持高水(shuǐ)平研发投入，资产负债率持(chí)续走(zǒu)高。另一方面，该公司2022年获得新项目订单年化金额达到200亿元，2023年获得(dé)新(xīn)项目订单年化(huà)金额达到(dào)245亿元，2024年1月至6月获得(dé)新项(xiàng)目订单规模继(jì)续保持增长。

　　“前述订单包括(kuò)境内(nèi)客户的内销和出口车型项目，也(yě)包括直接出口给国际客户的项目，德赛西威在(zài)境内市场和境外市场的项目获取均取得较大成果。为满足持续提(tí)升的订(dìng)单需求，公司需要扩大产能，提前(qián)开展产能建(jiàn)设。综上，公司计(jì)划开展再融资，以便在满足产能(néng)扩张的同时，保持健康的资(zī)产负债结(jié)构。”德赛西威表示。

　　德赛西威表示，在(zài)智能(néng)驾(jià)驶域控(kòng)制器产品(pǐn)方面，该公司已经形成了良好的产品结构，包括高算力、中(zhōng)算力和中低算(suàn)力的智能驾驶域控制器，以及舱驾一体方案。公司的产品已经在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产，并获得多家(jiā)主流客户的新项目(mù)订单。

　　2024年(nián)上半年，德赛西威实现营业收入(rù)116.92亿元，同(tóng)比增(zēng)长34%；实现净利润8.38亿(yì)元，同比增长38%。其中，智能座舱业务仍是德(dé)赛(sài)西威最主要的营收来源，上半年营收占比达到68%。据了解，上(shàng)半年德赛西威第三代(dài)智能座舱(cāng)域控(kòng)制器已在理想、奇瑞(ruì)、广汽乘(chéng)用车(chē)等众(zhòng)多车企旗下车型(xíng)上(shàng)规模化(huà)量产，并获得奇瑞、吉利、广汽丰田等车企新(xīn)项目订单，市场规(guī)模快(kuài)速提升。

　　乐鑫科技(jì)也是本(běn)周机(jī)构调研“香饽饽”，周内共有168家(jiā)机构调研该公司。乐鑫科技成立于2008年，是一家(jiā)全球化的无晶(jīng)圆厂半导(dǎo)体公司(sī)，专注于物(wù)联网Wi-Fi MCU通信芯(xīn)片及其模组的研发、设计和销售，其主(zhǔ)要产品Wi-Fi MCU是智能家(jiā)居、智能照明、智能支付(fù)终端、智能可穿戴设备(bèi)、传感(gǎn)设备及工业控制等物联网领域的核心通信芯(xīn)片。随着AI在物联网领域的逐渐渗(shèn)透(tòu)，该公司产品也(yě)包含边(biān)缘AI功能，具备语音唤醒、控制，图像识别等功能。

　　2024年上半(bàn)年，乐鑫(xīn)科技实现营业(yè)总收入9.20亿(yì)元，同比增长37.96%；归母净(jìng)利润1.52亿(yì)元，同比增长134.85%。乐鑫科技对此表示，营业收入变化主要由于近年来不断拓展产品矩阵，目前营收增长(zhǎng)中的60%来自于智能家(jiā)居领域，细分品类众多，另外注(zhù)意到如储能、光(guāng)伏、金融支付设备、运(yùn)动健(jiàn)康、视(shì)频应用等也都有不错的增长。

　　在调研环(huán)节，乐224家机构调研德赛西威再融资计划引关注(lè)鑫科技(jì)表示，尽管市场有观点认为半导体(tǐ)行业今年三(sān)季度业绩可(kě)能比二季度弱，但该公(gōng)司三季度的经营状况正(zhèng)常，甚至可能比二季度更好。

　　今年5月，乐鑫科技宣布(bù)成功收购M5Stack（明栈信息科技）的控股权，此举在物(wù)联网(wǎng)与嵌入式系统行业内引发广泛关注。机构问及其收购的协(xié)同(tóng)效(xiào)应时，乐鑫科224家机构调研德赛西威再融资计划引关注技指出，M5Stack是一家很有潜力的创意硬件公司，包括其品牌(pái)影响(xiǎng)力、毛利率和创(chuàng)意能力等，该公司可以帮助乐鑫科技进(jìn)一步(bù)延伸拓(tuò)展开发者端的品牌影响力。单从芯片或模组的价值量来说，乐鑫科技的产品形态在工业领域的价(jià)值(zhí)量较小，但是M5Stack开发套件的(de)完整形态拥(yōng)有不错的价值量，该(gāi)公司将会成为乐鑫科技进入工业领域的合适入口(kǒu)。

　　（文章来源：证券时(shí)报）

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