美联储鲍威尔“明示”降息 ，这一轮降息对全球市场产生什么影响？

美联储迟迟不(bù)愿意(yì)降息，美联储降息(xī)与(yǔ)否(fǒu)将直(zhí)接影响着全球资本市(shì)场(chǎng)乃至全球经济的走向(xiàng)。回顾近40年美联储的(de)加息周(zhōu)期，最近一轮的加息周期持续时间最长、加息速度最快，并且创出了单(dān)次(cì)最(zuì)大的加息幅(fú)度。

从1983年到现在，美联储
一共经历了六次 以(yǐ)上的加(jiā)息周期。每(měi)一轮加息周期背后，都可能会触发(fā)金融(róng)市场(chǎng)的波动风险。

例如，在1999年(nián)6月到2000年5月的那一段加息周期里，美国联邦基金利率从4.75%攀升至6.5%，随后刺穿(chuān)了当年美股(gǔ)科技股的(de)泡沫，并引发了(le)一轮美股科技股的大(dà)跌行情(qíng)。

例如，在2004年6月到2006年6月的那段加息周期里，美(měi)国联邦基金利(lì)率(lǜ)从1%大(dà)幅攀升(shēng)至5.25%，这一轮加息周期结束后，很快引发了(le)次贷危机。

从2022年3月以来(lái)，美联储开(kāi)启(qǐ)了一轮为期两 年美联储鲍威尔“明示”降息 ，这一轮降息对全球市场产生什么影响？多的加息周(zhōu)期，期间(jiān)的加息(xī)频(pín)率、加息力度也是创出(chū)了近40年来的加息纪录。

本来，市场预期(qī)美联(lián)储降(jiàng)息动作应该要(yào)在2023年末，最晚2024年上半年(nián)开启(qǐ)。但是，美联储一拖(tuō)再拖，至(zhì)今还没(méi)有实施(shī)降息的(de)动作。

到了今年8月，美联储的鲍(bào)威尔(ěr)才宣布，调整货币政策的(de)“时机已到”，或(huò)暗示着美联储有望在9月份开启降息动作。退一(yī)步思考，即使美(měi)联储最(zuì)终在9月份采取降(jiàng)息动作，但已经比(bǐ)市(shì)场预期(qī)的市场要晚很多了。

美联储迟美联储鲍威尔“明示”降息 ，这一轮降息对全球市场产生什么影响？迟(chí)不降息，或与美国通胀一直高居不(bù)下有着一定的联系性。但是，在美(měi)联储(chǔ)维持不降息(xī)的背后，或与背后(hòu)的战略意图有关，美国维持高利率水平(píng)，对新兴市场(chǎng)的冲(chōng)击影(yǐng)响最(zuì)明显，市场一直在期待着美(měi)联储(chǔ)降息动作的开启
。

美(měi)联储迟迟不降息，对(duì)自己的(de)冲(chōng)击影响(xiǎng)也是不可(kě)小觑的。只要美(měi)国一直维持高利率状态，那么(me)将需要(yào)每年(nián)支付巨额的(de)利(lì)息成本，降息时间越往后，对它的影响越不利。<美联储鲍威尔“明示”降息 ，这一轮降息对全球市场产生什么影响？/strong>

从2022年3月到2023年(nián)7月，美联储连(lián)续(xù)加息11次，累计加息(xī)幅度高达了525个基点。美(měi)国联(lián)邦基金利率也飙升至(zhì)5.25%至5.5%的区间。

面对(duì)高利率的时代，也改变了资本的投(tóu)资(zī)态度。例如，手握巨额现(xiàn)金储备(bèi)的巴菲特，也采取了比较保守的投资策(cè)略，手(shǒu)持的短期国库券规模比美联储还要多。

巴菲特(tè)持有巨额的短期国库券，或看到了美国高利(lì)率下的现金资产(chǎn)保值机会。在高利(lì)率(lǜ)的时代下(xià)，巴(bā)菲特持有现金储备的规模已(yǐ)经接(jiē)近持有美国股票的持仓规模，意味着巴(bā)菲特很(hěn)难 在市场中找到年化收益率高于(yú)5%的确定性投资机会。

美(měi)联储降(jiàng)息在即，但这(zhè)一次美联储采取(qǔ)的是短暂降息还是采取趋势性降息，仍然存在一定的变数(shù)。

在过去40年里，美联储采取了多次的降息动作，有的降息周期比较(jiào)长，超过了(le)30个月。但是，有的降息周期很(hěn)短暂，只有短短几个月时间。而且，降息的次数(shù)少(shǎo)、降息的幅度低，对全球资本市场的(de)影响(xiǎng)也会有 所减弱(ruò)了。

如果这一次美联储只是采取短期(qī)降(jiàng)息的措施，联邦基准利率只是小幅下降
，那么(me)对全球市场的影响也会比较(jiào)有限(xiàn)。特别是 对新兴市(shì)场来说(shuō)，美联储接下来的(de)降息力(lì)度如何、降息周期如何，都会影响着新兴市场的资(zī)金回流速度。

当(dāng)前(qián)美国通胀率距离当(dāng)初鲍威尔定下的2%目标还有一些差距，只(zhǐ)要美国通胀率无法达到2%的(de)目标水平，那 么美联储的降息力度也可能会比较有限。一(yī)旦美国通胀率再度反
弹，那么
美(měi)联储的(de)降(jiàng)息动作也会显得(dé)更加谨慎(shèn)了。

因此(cǐ)，对这一次美联储的降息动作以及(jí)降(jiàng)息力度，还不能(néng)够(gòu)抱有太乐观的预期。