息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负债管(guǎn)理端上演多重共性，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧、吸收(shōu)存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素叠加下，股份行息(xī)差水平集(jí)体下(xià)行。截(jié)至2023年末，有据可(kě)查的股份(fèn)行(xíng)阵营里，仅有招商银行、平安银行和浙商银行(xíng)，站在了2%的息差荣枯线之上。

在这(zhè)样的背景(jǐng)下，股份行打响了(le)“两战”——息差保(bǎo)卫战、付息率压降(jiàng)战。

零售(shòu)存(cún)款定期化提(tí)速

负债端(duān)零售存(cún)款“活期降、定(dìng)期升(shēng)”，在多家(jiā)股份行年报上表现得明显，这也是券商分析师屡屡提(tí)及的“存(cún)款定期(qī)化(huà)”挑战。

对(duì)比2022年末与2023年末数据(jù)来看，招行零(líng)售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款(kuǎn)占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比(bǐ)则(zé)由14.69%上升至1息差水平集体下行上市股份行打响“两战”9.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至(zhì)6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银(yín)行零售活期存款占比由6.49%下降(jiàng)至6.09%，零售(shòu)定期存款占比由20.6%上升至23.08%。民(mín)生银行的个人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个(gè)人定期存款占比由(yóu)18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在(zài)2023年年报里直言(yán)将持续面临规模增长与成本管控两方面的(de)压力，并强(qiáng)调要坚持核心存款为(wèi)主(zhǔ)的推动策略，通过结算服务、财富管理、产(chǎn)品创(chuàng)新等方式(shì)拓展稳定的低成(chéng)本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打(dǎ)好息差保卫战”，坚持(chí)把压降负债(zhài)成本作(zuò)为(wèi)稳定息差的关(guān)键抓手，不断加大低(dī)成本定期存款置换高成本协(xié)议存款、结构性存款力度。

另(lìng)据证券时(shí)报记者多方了解(jiě)，不少银(yín)行表示要将或者已经实质开启加大对高成本存(cún)款的压降力度，包括降低(dī)协议(yì)存款、结构(gòu)性存款及三年期以上(shàng)的大额息差水平集体下行上市股份行打响“两战”存单的成本和供给(gěi)量。

存(cún)款(kuǎn)成(chéng)本率抬(tái)升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大范围的存(cún)款利率下调，但不(bù)少银行的存(cún)款(kuǎn)付(fù)息率仍然难以压降。从公开数(shù)据来(lái)看，多家(jiā)银(yín)行吸收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光(guāng)大银行、民生(shēng)银行、平安银行(xíng)以及中信(xìn)银行的存款成本不(bù)同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同(tóng)比上升0.02个百分点。次之是民生银行，该(gāi)行(xíng)去(qù)年(nián)的客(kè)户存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客(kè)户存款平(píng)均成本率为2.12%，同比(bǐ)上升0.06个百分点。

招行(xíng)2023年(nián)末的客户(hù)存款平均成本率为(wèi)1.62%，是唯一一家(jiā)低于2%的(de)股份行。分细项来看，招行对公(gōng)存款平均成本率为1.76%，零售客户存款(kuǎn)的平均成本率仅为1.42%。需要注(zhù)意的是，该行(xíng)此前多年(nián)存款成本一直在下行，但2022年开始，存款成(chéng)本开启上升势(shì)头，2023年招行存款成本同比抬升10个基点。

但如果只(zhǐ)看人民币存款的话，多家(jiā)银行的人民币存款付息率在下(xià)降。以三家股份(fèn)行为例，招行(xíng)人民币(bì)客户存款平均成本率同比下降4个基点(diǎn)，平(píng)安银(yín)行人民币存款成本率同比下降9个基点，兴业(yè)银行全年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整体(tǐ)存款成本率上升(shēng)主要受(shòu)外(wài)币市场利率大幅上升等(děng)因素影响。

目前唯一一家存款(kuǎn)成本率下降的股份行是浙商银行。该行2023年存款增速保持(chí)在(zài)两位(wèi)数(shù)，但付息成本在逆势下降。数(shù)据(jù)显示，2023年末(mò)，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较(jiào)上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压(yā)降付息(xī)率是最快(kuài)实现营收和不消(xiāo)耗资本的方法(fǎ)，但也是最难的方(fāng)法。”在浙(zhè)商银行2023年度业绩(jì)说(shuō)明会上，该行行长(zhǎng)张(zhāng)荣森表示，从策略的(de)实施到最后达到目标是(shì)非常艰难的。

“我们要(yào)打响压降付息率战役。”张荣森(sēn)透露，在付息率(lǜ)方面，近几年浙商银行(xíng)压降了将近40个(gè)基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成(chéng)本。近几(jǐ)年该行压掉(diào)将近(jìn)4000亿元的高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入(rù)普降，是多(duō)家上市股份行面临的棘手难题。从公布(bù)这一数据(jù)的几家(jiā)上(shàng)市股份行(xíng)来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所(suǒ)上升，分别(bié)同(tóng)比上涨了(le)0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收(shōu)入降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市银行(xíng)渤海银(yín)行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息(xī)净收入(rù)金额排名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降(jiàng)4.72%。

利息净收入减少与净息(xī)差下行核心(xīn)相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩(jì)报告(gào)的23家A股上市银(yín)行中，只有7家银行的(de)净(jìng)息差保持在2%以上(shàng)，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是说，去(qù)年有14家银行掉出(chū)了2%的息(xī)差荣枯(kū)线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股份行，即平安银行(xíng)、招商银行、浙商银(yín)行；区域银行3家，包(bāo)括郑州银(yín)行、江阴银行以及常(cháng)熟银行。值得(dé)一提的是，净(jìng)息差最(zuì)高的(de)为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净(jìng)息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差(chà)最低的是(shì)渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也是(shì)8家银(yín)行中净(jìng)息差变动幅(fú)度(dù)最高的两家银行。

证券时报记者刘筱(xiǎo)攸张艳芬(fēn)

多家上市股(gǔ)份行负债管(guǎn)理端上演多重共性(xìng)，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧、吸(xī)收存款成本抬升、利息净收入普降等等(děng)。

在这些因素叠加下，股份行息差水平集体下行。截至2023年(nián)末，有据可查的(de)股份行阵营里，仅有招商(shāng)银行、平安银行和(hé)浙商银行，站在了2%的息差荣枯线之(zhī)上。

在这样的背景(jǐng)下，股份行打响了“两战”——息差保卫(wèi)战、付息率压降战(zhàn)。

零售存款定期化提(tí)速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多家(jiā)股份行年(nián)报上表现得明(míng)显，这也是券商分析师屡屡提及的(de)“存款定期化”挑战。

对比(bǐ)2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存(cún)款(kuǎn)占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期(qī)存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信(xìn)银(yín)行(xíng)个(gè)人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占(zhàn)比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占(zhàn)比由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占比由(yóu)20.6%上升至23.08%。民生银行的(de)个人(rén)活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人(rén)定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年年报里直言将持续面临规模(mó)增长与成本管控两方面的压力，并强调要坚持(chí)核(hé)心(xīn)存款为主的推动策略，通过结算(suàn)服务、财富管理、产(chǎn)品创新等方式拓展稳(wěn)定的(de)低成(chéng)本存款。兴业银(yín)行也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫(wèi)战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手(shǒu)，不(bù)断加大低成本定期存款置换高成本协(xié)议存款、结(jié)构性存款力度。

另据证券时报记者多方(fāng)了解，不少银行表示(shì)要将或者已经实质开启加大对高成本存款的压降(jiàng)力度，包括(kuò)降低协议存款、结构性存款及三年期以上(shàng)的大额存(cún)单的成本和供给量。

存款成(chéng)本率(lǜ)抬升

尽管2022年以来(lái)，银行业完成了多(duō)轮大范围的存款利率下调，但不少银行(xíng)的存款付息(xī)率仍然难以压(yā)降。从公开数据来看(kàn)，多家(jiā)银行吸(xī)收存款平均成本(běn)率在攀升。

2023年，招商银行(xíng)、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民生银行，该行去年的客户(hù)存款平均成本率为(wèi)2.31%，同比上升0.02个百分(fēn)点。平安(ān)银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成(chéng)本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户(hù)存款平(píng)均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的(de)股份行。分细项来看(kàn)，招行对公(gōng)存款平(píng)均成本率为1.76%，零售客户存款(kuǎn)的平均成(chéng)本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成本一直在下(xià)行，但2022年开始，存(cún)款成本开启上升势(shì)头，2023年招行存款成本同比(bǐ)抬升10个基点。

但(dàn)如果只(zhǐ)看人民币存款的话(huà)，多家银(yín)行的人(rén)民币存款付息率在(zài)下降。以三家股份(fèn)行为例，招行人民币客户存(cún)款平均成本率(lǜ)同比下降4个基点，平安银行人民币存款成本率同比(bǐ)下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款(kuǎn)付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率(lǜ)上升主要受外币(bì)市场利率大幅上升(shēng)等因素影响。

目前唯一(yī)一家存款成本率(lǜ)下(xià)降的(de)股(gǔ)份行是浙商银行(xíng)。该行2023年存款(kuǎn)增(zēng)速保持在(zài)两位数，但付息成本在(zài)逆势下降。数据显示，2023年(nián)末，该行吸收存款日均余额1.77万亿(yì)元，较上年增长10.27%；同时(shí)，2023年存款平均付息率2.24%，较(jiào)上年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现(xiàn)营收和不(bù)消(xiāo)耗资本的方法，但也是最难的方法。”在(zài)浙商银(yín)行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森(sēn)表示，从策略的实施到(dào)最(zuì)后达到目息差水平集体下行上市股份行打响“两战”标(biāo)是非常(cháng)艰难的。

“我们要打响(xiǎng)压降付息率战役。”张(zhāng)荣森透露，在付(fù)息率(lǜ)方面，近几年浙商银行(xíng)压降了将近40个基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近(jìn)几年该行压掉将近(jìn)4000亿元的高息存款，吸(xī)收了将近1万(wàn)亿元的(de)低息存款。

利息净收入普降

利(lì)息净收入普降，是多家上市股份行面临的(de)棘手(shǒu)难题。从公(gōng)布这一数(shù)据(jù)的几家上(shàng)市股份行来看，仅有兴业银行(xíng)和浙商银行在2023年(nián)度(dù)有所上升，分别同(tóng)比上(shàng)涨了0.85%和0.99%，利息(xī)净收入(rù)分别实现1465.03亿(yì)元(yuán)和475.28亿元。

值得注(zhù)意的是(shì)，利息净收入降(jiàng)幅最大同时也(yě)是绝对数(shù)额最小(xiǎo)的是港股上(shàng)市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿(yì)元。

从利息净(jìng)收入(rù)金额排名看(kàn)，前三的银行分别是：招(zhāo)行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴(xīng)业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中(zhōng)信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收(shōu)入减少与净息差下行核心(xīn)相关。截至记者发稿(gǎo)时，已公(gōng)布2023年业绩报(bào)告(gào)的23家A股上(shàng)市银行中，只有7家银行的净息差保(bǎo)持在2%以上，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具(jù)体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中(zhōng)只有邮(yóu)储银行1家；3家股份行，即平(píng)安银行、招商银行、浙(zhè)商银行；区域银行3家，包(bāo)括郑州银(yín)行、江阴银行以及常熟银行。值得一提的是，净(jìng)息差(chà)最(zuì)高的为(wèi)常熟银行，达(dá)到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为(wèi)2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百(bǎi)分点；净息差最低的是渤海银行，为(wèi)1.14%，同比下降0.36个百分点(diǎn)。这两家银行也是8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

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